AllianceBernstein Income Fund

 

 

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED

MANAGEMENT INVESTMENT COMPANIES

Investment Company Act file number: 811-05207

ALLIANCEBERNSTEIN INCOME FUND, INC.

(Exact name of registrant as specified in charter)

1345 Avenue of the Americas, New York, New York 10105

(Address of principal executive offices) (Zip code)

Joseph J. Mantineo

AllianceBernstein L.P.

1345 Avenue of the Americas

New York, New York 10105

(Name and address of agent for service)

Registrant’s telephone number, including area code: (800) 221-5672

Date of fiscal year end: December 31, 2012

Date of reporting period: September 30, 2012

 

 

 

ITEM 1. SCHEDULE OF INVESTMENTS.

AllianceBernstein Income Fund

Portfolio of Investments

September 30, 2012 (unaudited)

 

      Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

GOVERNMENTS - TREASURIES - 80.4%

          

Brazil - 0.4%

          

Brazil Notas do Tesouro Nacional

          

Series F

          

10.00%, 1/01/14

      BRL        16,419         $ 8,298,980   
         

 

 

  

South Africa - 0.2%

          

South Africa Government Bond

          

Series R203

          

8.25%, 9/15/17

      ZAR        39,000           5,162,357   
         

 

 

  

United States - 79.8%

          

U.S. Treasury Bonds

          

5.375%, 2/15/31

      U.S.$        1,961           2,836,402   

6.25%, 8/15/23

        10,000           14,510,940   

6.625%, 2/15/27

        45,570           70,975,275   

7.625%, 2/15/25

        85,000           138,815,625   

8.00%, 11/15/21 (a)

        75,000           117,474,600   

8.75%, 8/15/20 (a)

        138,000           216,810,972   

U.S. Treasury Notes

          

1.375%, 9/30/18 (a)

        355,000           366,204,510   

1.50%, 8/31/18 (a)

        91,000           94,554,642   

1.875%, 10/31/17 (a)

        30,400           32,262,000   

2.625%, 8/15/20 (a)

        358,400           396,228,045   

2.625%, 11/15/20 (a) (b)

        102,250           112,890,340   

2.75%, 2/15/19 (a)

        67,100           74,758,861   

U.S. Treasury STRIPS

          

Zero Coupon, 5/15/17 (a) (c)

        194,750           189,575,103   
         

 

 

  
            1,827,897,315   
         

 

 

  

Total Governments - Treasuries
(cost $1,752,164,126)

             1,841,358,652   
         

 

 

  

CORPORATES - INVESTMENT GRADES - 15.7%

          

Industrial - 6.9%

          

Basic - 0.8%

          

Anglo American Capital PLC

          

9.375%, 4/08/19 (d)

        3,492           4,581,504   

ArcelorMittal

          

5.50%, 8/05/20 (a)

        2,500           2,404,848   

6.50%, 2/25/22 (a)

        2,200           2,166,938   

GTL Trade Finance, Inc.

          

7.25%, 10/20/17 (d)

        2,536           2,935,420   

Southern Copper Corp.

          

7.50%, 7/27/35

        5,107           6,297,442   
         

 

 

  
            18,386,152   
         

 

 

  

Capital Goods - 0.9%

          

Embraer SA

          

5.15%, 6/15/22

        1,494           1,603,510   

Holcim US Finance Sarl & Cie SCS

          

6.00%, 12/30/19

        – 0  –         0   

Legrand France SA

          

8.50%, 2/15/25

        10           12,889   

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Odebrecht Finance Ltd.

          

6.00%, 4/05/23 (d)

      U.S.$        6,895         $ 7,653,450   

Owens Corning

          

9.00%, 6/15/19

        3,000           3,775,662   

Republic Services, Inc.

          

5.25%, 11/15/21

        6,098           7,218,745   
         

 

 

  
            20,264,256   
         

 

 

  

Communications - Media - 0.6%

          

DirecTV Holdings LLC/DirecTV Financing Co., Inc.

          

3.80%, 3/15/22

        4,500           4,630,788   

Globo Comunicacao e Participacoes SA

          

5.307%, 5/11/22 (d) (e)

        1,162           1,263,675   

Interpublic Group of Cos., Inc. (The)

          

4.00%, 3/15/22

        – 0 –           0   

Time Warner Cable, Inc.

          

5.875%, 11/15/40

        1,375           1,616,916   

6.55%, 5/01/37

        1,457           1,830,933   

Time Warner Entertainment Co. LP

          

8.375%, 7/15/33

        2,500           3,634,527   

Virgin Media Secured Finance PLC

          

5.25%, 1/15/21

        1,629           1,889,893   
         

 

 

  
            14,866,732   
         

 

 

  

Communications - Telecommunications - 1.7%

          

American Tower Corp.

          

5.05%, 9/01/20

        4,310           4,809,986   

AT&T, Inc.

          

6.50%, 9/01/37

        4,500           5,990,900   

Deutsche Telekom International Finance BV

          

4.875%, 3/06/42 (d)

        4,719           5,073,675   

Embarq Corp.

          

7.082%, 6/01/16

        1,277           1,507,836   

Oi SA

          

5.75%, 2/10/22 (a) (d)

        5,500           5,755,454   

Qwest Corp.

          

6.75%, 12/01/21

        2,000           2,403,448   

6.875%, 9/15/33

        1,500           1,518,750   

Telefonica Emisiones SAU

          

7.045%, 6/20/36

        5,000           4,875,000   

Verizon Communications, Inc.

          

6.90%, 4/15/38

        4,500           6,422,539   
         

 

 

  
            38,357,588   
         

 

 

  

Consumer Cyclical - Automotive - 0.2%

          

Ford Motor Co.

          

7.45%, 7/16/31

        650           808,437   

Ford Motor Credit Co. LLC

          

5.00%, 5/15/18

        803           876,654   

5.75%, 2/01/21

        2,125           2,380,147   
         

 

 

  
            4,065,238   
         

 

 

  

 

      Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Consumer Cyclical - Entertainment - 0.2%

          

Time Warner, Inc.

          

7.70%, 5/01/32

      U.S.$        2,500         $ 3,510,870   
         

 

 

  

Consumer Cyclical - Other - 0.1%

          

Wyndham Worldwide Corp.

          

4.25%, 3/01/22

        2,200           2,261,074   
         

 

 

  

Consumer Cyclical - Retailers - 0.3%

          

CVS Caremark Corp.

          

5.75%, 5/15/41

        4,700           5,919,175   
         

 

 

  

Consumer Non-Cyclical - 0.6%

          

Bunge Ltd. Finance Corp.

          

8.50%, 6/15/19

        2,600           3,294,237   

Grupo Bimbo SAB de CV

          

4.50%, 1/25/22 (d)

        1,699           1,821,849   

Laboratory Corp. of America Holdings

          

2.20%, 8/23/17

        1,421           1,451,363   

3.75%, 8/23/22

        686           717,837   

SABMiller Holdings, Inc.

          

4.95%, 1/15/42 (d)

        5,500           6,400,537   
         

 

 

  
            13,685,823   
         

 

 

  

Energy - 0.9%

          

Nabors Industries, Inc.

          

9.25%, 1/15/19

        2,500           3,271,800   

Noble Holding International Ltd.

          

4.90%, 8/01/20

        389           434,540   

Phillips 66

          

4.30%, 4/01/22 (d)

        5,550           6,078,104   

Reliance Holdings USA, Inc.

          

5.40%, 2/14/22 (d)

        3,568           3,844,863   

Southwestern Energy Co.

          

4.10%, 3/15/22 (d)

        1,519           1,612,253   

Transocean, Inc.

          

7.50%, 4/15/31

        2,200           2,717,253   

Weatherford International Ltd./Bermuda

          

7.00%, 3/15/38

        2,900           3,277,490   
         

 

 

  
            21,236,303   
         

 

 

  

Other Industrial - 0.1%

          

Noble Group Ltd.

          

6.75%, 1/29/20 (d)

        2,803           2,971,180   
         

 

 

  

Technology - 0.4%

          

Agilent Technologies, Inc.

          

5.00%, 7/15/20

        782           896,414   

Applied Materials, Inc.

          

5.85%, 6/15/41

        6,621           8,308,375   
         

 

 

  
            9,204,789   
         

 

 

  

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Transportation - Airlines - 0.1%

           

Delta Air Lines 2007-1 Class A Pass Through Trust

           

Series 071A

           

6.821%, 8/10/22

      U.S.$         1,568         $ 1,732,326   
          

 

 

  

Transportation - Services - 0.0%

           

Asciano Finance Ltd.

           

4.625%, 9/23/20 (d)

         1,080           1,104,418   
          

 

 

  
             157,565,924   
          

 

 

  

Financial Institutions - 6.7%

           

Banking - 3.2%

           

Banco Bradesco SA/Cayman Islands

           

5.75%, 3/01/22 (d)

         4,500           4,810,012   

BBVA Banco Continental SA

           

5.00%, 8/26/22 (d)

         2,849           2,935,248   

BNP Paribas SA

           

5.00%, 1/15/21

         5,500           6,085,590   

Capital One Financial Corp.

           

6.15%, 9/01/16

         2,900           3,310,356   

Citigroup, Inc.

           

8.50%, 5/22/19

         9,100           12,034,805   

Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands

           

3.875%, 2/08/22

         5,750           6,102,417   

Fifth Third Bancorp

           

5.45%, 1/15/17

         3,100           3,490,377   

Goldman Sachs Group, Inc. (The)

           

6.00%, 6/15/20

         4,980           5,742,134   

HSBC Bank USA NA

           

4.875%, 8/24/20

         2,030           2,187,991   

Itau Unibanco Holding SA/Cayman Island

           

6.20%, 12/21/21 (a) (d)

         1,475           1,604,063   

JPMorgan Chase & Co.

           

4.50%, 1/24/22

         7,500           8,319,375   

Macquarie Bank Ltd.

           

5.00%, 2/22/17 (d)

         812           867,297   

Manufacturers & Traders Trust Co.

           

6.625%, 12/04/17

         506           609,549   

Morgan Stanley

           

10.09%, 5/03/17 (d)

      BRL         11,615           6,159,144   

UBS AG/Stamford CT

           

7.625%, 8/17/22

      U.S.$         2,742           2,830,118   

Vesey Street Investment Trust I

           

4.404%, 9/01/16

         1,826           1,947,322   

Wachovia Bank NA

           

4.875%, 2/01/15

         3,841           4,162,353   
          

 

 

  
             73,198,151   
          

 

 

  

Brokerage - 0.2%

           

Charles Schwab Corp. (The)

           

7.00%, 2/01/22 (a)

         4,400           4,975,608   
          

 

 

  

Finance - 0.7%

           

General Electric Capital Corp.

           

5.875%, 1/14/38

         3,643           4,341,221   

      Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

6.44%, 11/15/22

      GBP         128         $ 236,027   

Series B

           

6.25%, 12/15/22

      U.S.$         1,000           1,055,530   

Series G

           

6.875%, 1/10/39

         1,254           1,675,475   

SLM Corp.

           

5.05%, 11/14/14

         3,610           3,810,395   

Series A

           

5.375%, 5/15/14

         3,885           4,091,962   
          

 

 

  
             15,210,610   
          

 

 

  

Insurance - 2.0%

           

American General Institutional Capital B

           

8.125%, 3/15/46 (d)

         509           598,075   

American International Group, Inc.

           

8.175%, 5/15/58

         2,525           3,089,969   

CIGNA Corp.

           

5.125%, 6/15/20

         1,690           1,950,650   

Fairfax Financial Holdings Ltd.

           

8.30%, 4/15/26

         5,000           5,625,695   

Genworth Financial, Inc.

           

7.70%, 6/15/20

         1,756           1,834,621   

Great-West Life & Annuity Insurance

           

Capital LP II

           

7.153%, 5/16/46 (d)

         2,707           2,767,908   

Guardian Life Insurance Co. of America

           

7.375%, 9/30/39 (d)

         2,455           3,239,773   

Hartford Financial Services Group, Inc.

           

5.95%, 10/15/36

         3,533           3,760,151   

Humana, Inc.

           

8.15%, 6/15/38

         2,900           3,892,914   

MetLife, Inc.

           

4.75%, 2/08/21

         2,135           2,474,422   

6.40%, 12/15/36

         3,345           3,509,176   

Nationwide Mutual Insurance Co.

           

9.375%, 8/15/39 (d)

         2,700           3,694,550   

Pacific Life Insurance Co.

           

9.25%, 6/15/39 (d)

         1,500           1,987,203   

Swiss Re Solutions Holding Corp.

           

7.75%, 6/15/30

         2,800           3,613,162   

Transatlantic Holdings, Inc.

           

8.00%, 11/30/39

         2,122           2,648,101   

ZFS Finance USA Trust II

           

6.45%, 12/15/65 (d)

         2,108           2,234,480   
          

 

 

  
             46,920,850   
          

 

 

  

Other Finance - 0.0%

           

IIRSA Norte Finance Ltd.

           

8.75%, 5/30/24 (d)

         308           378,306   
          

 

 

  

REITS - 0.6%

           

DDR Corp.

           

7.875%, 9/01/20

         3,000           3,867,111   

Duke Realty LP

           

6.75%, 3/15/20

         1,655           1,988,542   

      Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Entertainment Properties Trust

           

7.75%, 7/15/20

      U.S.$         3,308         $ 3,810,594   

HCP, Inc.

           

5.375%, 2/01/21

         3,468           3,956,371   
          

 

 

  
             13,622,618   
          

 

 

  
             154,306,143   
          

 

 

  

Non Corporate Sectors - 1.5%

           

Agencies - Not Government Guaranteed - 1.5%

           

Abu Dhabi National Energy Co.

           

5.875%, 12/13/21 (d)

         775           901,659   

Banco do Brasil SA

           

5.875%, 1/26/22 (d)

         1,475           1,578,250   

Gazprom OAO Via Gaz Capital SA

           

6.51%, 3/07/22 (d)

         13,563           15,943,307   

9.25%, 4/23/19 (d)

         7,115           9,267,287   

Petrobras International Finance Co.-Pifco

           

5.375%, 1/27/21

         5,000           5,633,855   
          

 

 

  
             33,324,358   
          

 

 

  

Utility - 0.6%

           

Electric - 0.5%

           

FirstEnergy Corp.

           

Series C

           

7.375%, 11/15/31

         3,000           3,929,598   

MidAmerican Energy Holdings Co.

           

6.125%, 4/01/36

         4,376           5,598,554   

Southern California Edison Co.

           

Series E

           

6.25%, 2/01/22

         2,200           2,389,156   
          

 

 

  
             11,917,308   
          

 

 

  

Natural Gas - 0.1%

           

Kinder Morgan Energy Partners LP

           

3.95%, 9/01/22

         792           850,782   

4.15%, 3/01/22

         1,385           1,496,191   
          

 

 

  
             2,346,973   
          

 

 

  
             14,264,281   
          

 

 

  

Total Corporates - Investment Grades
(cost $320,488,667)

              359,460,706   
          

 

 

  

CORPORATES - NON-INVESTMENT GRADES - 15.5%

           

Industrial - 12.6%

           

Basic - 1.1%

           

AK Steel Corp.

           

7.625%, 5/15/20

         2,082           1,821,750   

Arch Coal, Inc.

           

7.00%, 6/15/19 (a)

         2,100           1,764,000   

Calcipar SA

           

6.875%, 5/01/18 (d)

         687           681,847   

Commercial Metals Co.

           

6.50%, 7/15/17

         1,993           2,092,650   

7.35%, 8/15/18

         2,644           2,782,810   

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Huntsman International LLC

           

5.50%, 6/30/16 (a) (f)

    U.S.$           1,809         $ 1,818,045   

LyondellBasell Industries NV

           

5.75%, 4/15/24

         3,300           3,753,750   

Steel Dynamics, Inc.

           

7.625%, 3/15/20

         3,000           3,255,000   

Usiminas Commercial Ltd.

           

7.25%, 1/18/18 (d)

         4,263           4,646,670   

Weyerhaeuser Co.

           

7.375%, 3/15/32

         2,000           2,373,272   
          

 

 

  
             24,989,794   
          

 

 

  

Capital Goods - 1.9%

           

B/E Aerospace, Inc.

           

5.25%, 4/01/22

         2,200           2,288,000   

6.875%, 10/01/20

         2,000           2,220,000   

Ball Corp.

           

5.00%, 3/15/22

         5,500           5,761,250   

Berry Plastics Corp.

           

10.25%, 3/01/16

         67           69,513   

Bombardier, Inc.

           

7.50%, 3/15/18 (d)

         3,000           3,397,500   

Building Materials Corp. of America

           

7.00%, 2/15/20 (d)

         635           688,975   

7.50%, 3/15/20 (d)

         2,498           2,735,310   

Clean Harbors, Inc.

           

5.25%, 8/01/20 (d)

         1,200           1,236,000   

CNH America LLC

           

7.25%, 1/15/16

         2,000           2,245,000   

Griffon Corp.

           

7.125%, 4/01/18

         3,558           3,767,032   

Huntington Ingalls Industries, Inc.

           

6.875%, 3/15/18

         698           756,458   

7.125%, 3/15/21

         690           742,613   

Reynolds Group Issuer, Inc./Reynolds Group Issuer LLC/Reynolds Group Issuer Lu

           

7.125%, 4/15/19

         5,095           5,349,750   

Sealed Air Corp.

           

6.875%, 7/15/33 (d)

         2,885           2,711,900   

8.125%, 9/15/19 (d)

         1,127           1,253,787   

8.375%, 9/15/21 (d)

         1,157           1,295,840   

SPX Corp.

           

6.875%, 9/01/17

         2,900           3,240,750   

Summit Materials LLC/Summit Materials

           

Finance Corp.

           

10.50%, 1/31/20 (d)

         1,599           1,710,930   

UR Merger Sub Corp.

           

5.75%, 7/15/18 (d)

         2,550           2,693,437   
          

 

 

  
             44,164,045   
          

 

 

  

Communications - Media - 2.1%

           

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.

           

6.625%, 1/31/22

         2,079           2,271,308   

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Clear Channel Communications, Inc.

           

5.75%, 1/15/13 (a)

      U.S.$         220         $ 220,275   

CSC Holdings LLC

           

6.75%, 11/15/21 (d)

         5,000           5,512,500   

Cumulus Media Holdings, Inc.

           

7.75%, 5/01/19 (a)

         672           653,520   

DISH DBS Corp.

           

7.125%, 2/01/16

         2,000           2,210,000   

Hughes Satellite Systems Corp.

           

7.625%, 6/15/21

         3,111           3,445,432   

Intelsat Jackson Holdings SA

           

7.25%, 4/01/19

         4,231           4,569,480   

Lamar Media Corp.

           

5.875%, 2/01/22

         5,500           5,857,500   

LIN Television Corp.

           

8.375%, 4/15/18 (a)

         900           954,000   

Quebecor Media, Inc.

           

7.75%, 3/15/16

         3,000           3,090,000   

RR Donnelley & Sons Co.

           

8.25%, 3/15/19

         2,984           3,028,760   

Univision Communications, Inc.

           

6.875%, 5/15/19 (d)

         3,295           3,389,731   

UPCB Finance III Ltd.

           

6.625%, 7/01/20 (d)

         2,200           2,304,500   

Videotron Ltd.

           

5.00%, 7/15/22

         2,255           2,356,475   

Virgin Media Finance PLC

           

5.25%, 2/15/22

         2,024           2,125,200   

8.375%, 10/15/19

         2,000           2,275,000   

XM Satellite Radio, Inc.

           

7.625%, 11/01/18 (d)

         2,500           2,762,500   
          

 

 

  
             47,026,181   
          

 

 

  

Communications - Telecommunications - 0.7%

           

eAccess Ltd.

           

8.25%, 4/01/18 (d)

         1,596           1,448,370   

Frontier Communications Corp.

           

8.125%, 10/01/18

         2,000           2,250,000   

Nextel Communications, Inc.

           

Series C

           

5.95%, 3/15/14

         2,500           2,506,250   

SBA Telecommunications, Inc.

           

5.75%, 7/15/20 (d)

         875           918,750   

Sprint Nextel Corp.

           

9.00%, 11/15/18 (d)

         2,065           2,478,000   

Sunrise Communications International SA

           

7.00%, 12/31/17 (d)

      EUR         1,585           2,176,325   

Windstream Corp.

           

7.50%, 4/01/23

      U.S.$         2,000           2,090,000   

7.75%, 10/01/21

         1,070           1,152,925   
          

 

 

  
             15,020,620   
          

 

 

  

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Consumer Cyclical - Automotive - 0.5%

           

American Axle & Manufacturing Holdings, Inc.

           

9.25%, 1/15/17 (d)

      U.S.$         1,506         $ 1,682,955   

Delphi Corp.

           

5.875%, 5/15/19

         654           706,320   

6.125%, 5/15/21

         491           543,783   

Goodyear Dunlop Tires Europe BV

           

6.75%, 4/15/19 (d)

      EUR         1,500           2,038,410   

Goodyear Tire & Rubber Co. (The)

           

7.00%, 5/15/22 (a)

      U.S.$         2,186           2,317,160   

8.75%, 8/15/20

         3,000           3,412,500   

Schaeffler Finance BV

           

8.50%, 2/15/19 (d)

         1,200           1,344,000   
          

 

 

  
             12,045,128   
          

 

 

  

Consumer Cyclical - Entertainment - 0.0%

           

Pinnacle Entertainment, Inc.

           

8.75%, 5/15/20

         841           928,254   
          

 

 

  

Consumer Cyclical - Other - 0.9%

           

Broder Brothers Co.

           

12.00%, 10/15/13 (d) (g)

         607           586,081   

Choice Hotels International, Inc.

           

5.75%, 7/01/22

         195           212,550   

CityCenter Holdings LLC/CityCenter Finance Corp.

           

7.625%, 1/15/16 (d)

         2,000           2,130,000   

Host Hotels & Resorts LP

           

9.00%, 5/15/17

         2,000           2,180,000   

MGM Resorts International

           

8.625%, 2/01/19 (d)

         4,315           4,703,350   

NCL Corp., Ltd.

           

9.50%, 11/15/18

         1,757           1,945,878   

Royal Caribbean Cruises Ltd.

           

7.00%, 6/15/13

         2,000           2,065,000   

7.50%, 10/15/27 (a)

         1,100           1,163,250   

Shea Homes LP/Shea Homes Funding Corp.

           

8.625%, 5/15/19

         1,188           1,324,620   

Wynn Las Vegas LLC/Wynn Las Vegas Capital Corp.

           

5.375%, 3/15/22 (a) (d)

         3,400           3,502,000   
          

 

 

  
             19,812,729   
          

 

 

  

Consumer Cyclical - Restaurants - 0.1%

           

CKE Restaurants, Inc.

           

11.375%, 7/15/18 (a)

         2,000           2,320,000   
          

 

 

  

Consumer Cyclical - Retailers - 0.8%

           

AutoNation, Inc.

           

6.75%, 4/15/18

         481           540,524   

Burlington Coat Factory Warehouse Corp.

           

10.00%, 2/15/19

         401           443,606   

JC Penney Corp., Inc.

           

5.65%, 6/01/20

         5,500           4,963,750   

      Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Limited Brands, Inc.

           

5.625%, 2/15/22

      U.S.$         1,727         $ 1,860,842   

6.90%, 7/15/17

         3,621           4,164,150   

Rite Aid Corp.

           

8.00%, 8/15/20

         3,200           3,632,000   

Toys R US-Delaware, Inc.

           

7.375%, 9/01/16 (a) (d)

         3,206           3,262,105   
          

 

 

  
             18,866,977   
          

 

 

  

Consumer Non-Cyclical - 1.9%

           

Boparan Finance PLC

           

9.875%, 4/30/18 (d)

      GBP         2,400           4,127,427   

CHS/Community Health Systems, Inc.

           

7.125%, 7/15/20

      U.S.$         1,717           1,831,824   

Elan Finance PLC/Elan Finance Corp.

           

8.75%, 10/15/16

         2,750           3,008,500   

Emergency Medical Services Corp.

           

8.125%, 6/01/19

         2,391           2,534,460   

Fresenius Medical Care US Finance, Inc.

           

5.75%, 2/15/21 (d)

         2,125           2,273,750   

HCA Holdings, Inc.

           

7.75%, 5/15/21

         1,700           1,853,000   

HCA, Inc.

           

8.50%, 4/15/19

         1,895           2,136,612   

Jaguar Holding Co. II/Jaguar Merger Sub, Inc.

           

9.50%, 12/01/19 (d)

         2,000           2,245,000   

JBS Finance II Ltd.

           

8.25%, 1/29/18 (d)

         3,100           3,162,000   

JBS USA LLC/JBS USA Finance, Inc.

           

8.25%, 2/01/20 (a) (d)

         2,063           2,037,213   

Kinetic Concepts, Inc./KCI USA, Inc.

           

10.50%, 11/01/18 (d)

         2,000           2,115,000   

Mylan, Inc./PA

           

7.625%, 7/15/17 (d)

         290           321,900   

7.875%, 7/15/20 (d)

         290           326,975   

Party City Holdings, Inc.

           

8.875%, 8/01/20 (d)

         2,225           2,369,625   

Post Holdings, Inc.

           

7.375%, 2/15/22 (d)

         1,639           1,741,438   

Select Medical Corp.

           

7.625%, 2/01/15

         27           27,371   

Select Medical Holdings Corp.

           

6.429%, 9/15/15 (f)

         5,000           5,000,000   

Valeant Pharmaceuticals International

           

6.875%, 12/01/18 (d)

         2,145           2,257,612   

7.00%, 10/01/20 (d)

         2,200           2,315,500   

7.25%, 7/15/22 (a) (d)

         582           613,283   
          

 

 

  
             42,298,490   
          

 

 

  

Energy - 1.4%

           

Antero Resources Finance Corp.

           

9.375%, 12/01/17

         2,000           2,210,000   

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Berry Petroleum Co.

          

6.375%, 9/15/22

    U.S.$          3,107         $ 3,277,885   

Chesapeake Energy Corp.

          

6.625%, 8/15/20

        2,435           2,511,094   

Cie Generale de Geophysique - Veritas

          

9.50%, 5/15/16

        857           925,560   

Cimarex Energy Co.

          

5.875%, 5/01/22

        2,331           2,459,205   

Forest Oil Corp.

          

7.25%, 6/15/19 (a)

        2,964           2,941,770   

Hornbeck Offshore Services, Inc.

          

5.875%, 4/01/20

        2,737           2,791,740   

Oil States International, Inc.

          

6.50%, 6/01/19

        1,960           2,082,500   

Quicksilver Resources, Inc.

          

7.125%, 4/01/16 (a)

        471           402,705   

SandRidge Energy, Inc.

          

7.50%, 2/15/23 (d)

        2,270           2,338,100   

8.125%, 10/15/22 (d)

        2,100           2,236,500   

SESI LLC

          

6.375%, 5/01/19

        615           658,050   

7.125%, 12/15/21

        2,834           3,131,570   

Tesoro Corp.

          

9.75%, 6/01/19

        3,800           4,398,500   
         

 

 

  
            32,365,179   
         

 

 

  

Other Industrial - 0.1%

          

Brightstar Corp.

          

9.50%, 12/01/16 (d)

        1,600           1,718,000   

Hologic, Inc.

          

6.25%, 8/01/20 (d)

        540           572,400   
         

 

 

  
            2,290,400   
         

 

 

  

Services - 0.2%

          

Live Nation Entertainment, Inc.

          

8.125%, 5/15/18 (d)

        1,820           1,956,500   

Service Corp. International/US

          

7.50%, 4/01/27

        3,300           3,498,000   

West Corp.

          

11.00%, 10/15/16

        150           156,000   
         

 

 

  
            5,610,500   
         

 

 

  

Technology - 0.8%

          

Amkor Technology, Inc.

          

6.625%, 6/01/21

        3,000           3,045,000   

CDW LLC/CDW Finance Corp.

          

8.50%, 4/01/19

        5,000           5,437,500   

First Data Corp.

          

7.375%, 6/15/19 (d)

        4,500           4,635,000   

Freescale Semiconductor, Inc.

          

10.125%, 12/15/16

        104           107,900   

10.125%, 3/15/18 (d)

        2,000           2,200,000   

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Sanmina-SCI Corp.

          

7.00%, 5/15/19 (a) (d)

      U.S.$        1,830         $ 1,848,300   
         

 

 

  
            17,273,700   
         

 

 

  

Transportation - Airlines - 0.1%

          

TAM Capital 3, Inc.

          

8.375%, 6/03/21 (d)

        2,843           3,063,332   
         

 

 

  
            288,075,329   
         

 

 

  

Utility - 1.6%

          

Electric - 1.3%

          

AES Corp. (The)

          

8.00%, 10/15/17

        4,000           4,620,000   

Calpine Corp.

          

7.875%, 7/31/20 (d)

        3,200           3,496,000   

CMS Energy Corp.

          

8.75%, 6/15/19

        3,900           5,062,426   

ComEd Financing III

          

6.35%, 3/15/33

        3,462           3,479,310   

Duquesne Light Holdings, Inc.

          

6.40%, 9/15/20 (d)

        2,140           2,528,787   

EDP Finance BV

          

4.90%, 10/01/19 (d)

        255           237,150   

6.00%, 2/02/18 (d)

        3,490           3,483,788   

GenOn Americas Generation LLC

          

8.50%, 10/01/21

        3,200           3,480,000   

GenOn Energy, Inc.

          

7.875%, 6/15/17

        2,100           2,236,500   

NRG Energy, Inc.

          

8.25%, 9/01/20

        1,300           1,417,000   
         

 

 

  
            30,040,961   
         

 

 

  

Natural Gas - 0.3%

          

Chesapeake Midstream Partners

          

6.125%, 7/15/22

        1,123           1,187,572   

El Paso LLC

          

Series G

          

7.75%, 1/15/32

        2,000           2,329,238   

Holly Energy Partners LP/Holly Energy Finance Corp.

          

6.50%, 3/01/20 (d)

        2,196           2,305,800   
         

 

 

  
            5,822,610   
         

 

 

  
            35,863,571   
         

 

 

  

Financial Institutions - 1.3%

          

Banking - 0.6%

          

ABN Amro Bank NV

          

4.31%, 3/10/16

      EUR        6,790           6,500,488   

Barclays Bank PLC

          

4.75%, 3/15/20

        10,000           7,768,126   
         

 

 

  
            14,268,614   
         

 

 

  

 

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Finance - 0.2%

          

Air Lease Corp.

          

5.625%, 4/01/17 (d)

      U.S.$        1,483         $ 1,512,660   

Ally Financial, Inc.

          

Series 8

          

6.75%, 12/01/14

        2,640           2,824,800   
         

 

 

  
            4,337,460   
         

 

 

  

Insurance - 0.0%

          

Scottish Mutual Assurance Ltd.

          

6.586%, 4/25/16

      GBP        43           40,834   
         

 

 

  

Other Finance - 0.4%

          

Aviation Capital Group Corp.

          

6.75%, 4/06/21 (d)

      U.S.$        4,235           4,317,159   

Icahn Enterprises LP/Icahn Enterprises Finance Corp.

          

8.00%, 1/15/18

        3,000           3,217,500   

iPayment, Inc.

          

10.25%, 5/15/18

        1,814           1,582,715   
         

 

 

  
            9,117,374   
         

 

 

  

REITS - 0.1%

          

SL Green Realty Corp./SL Green Operating Partnership/Reckson Operating Partnership

          

7.75%, 3/15/20

        2,514           3,002,174   
         

 

 

  
            30,766,456   
         

 

 

  

Total Corporates - Non-Investment Grades
(cost $330,427,840)

             354,705,356   
         

 

 

  

AGENCIES - 9.9%

          

Agency Debentures - 6.8%

          

Federal Home Loan Mortgage Corp.

          

2.375%, 1/13/22

        96,516           101,249,144   

Residual Funding Corp. Principal Strip

          

Zero Coupon, 7/15/20

        61,700           54,500,289   
         

 

 

  
            155,749,433   
         

 

 

  

Agency Subordinated - 3.1%

          

Federal National Mortgage Association

          

5.375%, 6/12/17

        59,222           71,803,714   
         

 

 

  

Total Agencies
(cost $202,503,094)

             227,553,147   
         

 

 

  

MORTGAGE PASS-THROUGHS - 8.9%

          

Agency Fixed Rate 30-Year - 8.3%

          

Federal Home Loan Mortgage Corp. Gold

          

Series 2006

          

6.00%, 9/01/36

        13,821           15,214,649   

Series 2007

          

7.00%, 2/01/37

        4,755           5,492,398   

Federal National Mortgage Association

          

3.50%, TBA

        103,000           110,193,906   

3.50%, 2/01/41

        32,311           34,685,363   

      Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

6.00%, 9/01/38-4/01/40

      U.S.$         8,937         $ 9,884,827   

Series 1998

           

8.00%, 6/01/28

         36           43,793   

Series 1999

           

7.50%, 11/01/29

         52           64,099   

Series 2008

           

6.00%, 5/01/38

         11,647           12,897,094   

Series 2010

           

6.00%, 2/01/40

         980           1,083,151   
          

 

 

  
             189,559,280   
          

 

 

  

Agency ARMs - 0.6%

           

Federal Home Loan Mortgage Corp.

           

Series 2007

           

3.049%, 3/01/37 (f)

         5,194           5,600,233   

3.207%, 2/01/37 (f)

         6,290           6,666,963   

3.271%, 3/01/37 (f)

         2,160           2,319,410   
          

 

 

  
             14,586,606   
          

 

 

  

Total Mortgage Pass-Throughs
(cost $199,022,155)

              204,145,886   
          

 

 

  

QUASI-SOVEREIGNS - 4.0%

           

Quasi-Sovereign Bonds - 4.0%

           

Indonesia - 0.4%

           

Majapahit Holding BV

           

7.875%, 6/29/37 (d)

         6,188           8,028,930   
          

 

 

  

Kazakhstan - 1.1%

           

KazMunayGas National Co.

           

6.375%, 4/09/21 (d)

         21,455           25,759,088   
          

 

 

  

Mexico - 0.5%

           

Comision Federal de Electricidad

           

5.75%, 2/14/42 (d)

         5,750           6,396,875   

Petroleos Mexicanos

           

6.50%, 6/02/41

         4,900           6,107,850   
          

 

 

  
             12,504,725   
          

 

 

  

Russia - 1.4%

           

Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA

           

6.299%, 5/15/17 (d)

         19,568           21,519,125   

7.75%, 5/29/18 (d)

         9,905           11,687,900   
          

 

 

  
             33,207,025   
          

 

 

  

United Arab Emirates - 0.3%

           

IPIC GMTN Ltd.

           

5.50%, 3/01/22 (d)

         5,400           6,048,000   
          

 

 

  

Venezuela - 0.3%

           

Petroleos de Venezuela SA

           

5.25%, 4/12/17 (d)

         7,500           5,925,000   
          

 

 

  

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Total Quasi-Sovereigns
(cost $71,147,927)

            $ 91,472,768   
          

 

 

  

EMERGING MARKETS - CORPORATE BONDS - 2.3%

           

Industrial - 2.1%

           

Basic - 0.4%

           

Evraz Group SA

           

9.50%, 4/24/18 (d)

      U.S.$         385           433,190   

Novelis, Inc./GA

           

8.75%, 12/15/20

         800           886,000   

Vedanta Resources PLC

           

8.75%, 1/15/14 (a) (d)

         7,226           7,533,105   
          

 

 

  
             8,852,295   
          

 

 

  

Communications - Media - 0.3%

           

Columbus International, Inc.

           

11.50%, 11/20/14 (d)

         3,959           4,394,490   

European Media Capital SA

           

10.00%, 2/01/15 (h)

         1,853           1,723,458   
          

 

 

  
             6,117,948   
          

 

 

  

Communications - Telecommunications - 0.4%

           

MTS International Funding Ltd.

           

8.625%, 6/22/20 (d)

         4,100           4,986,420   

Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland Ltd. OJSC

           

9.125%, 4/30/18 (d)

         3,500           4,006,450   
          

 

 

  
             8,992,870   
          

 

 

  

Consumer Cyclical - Other - 0.5%

           

Corp. GEO SAB de CV

           

8.875%, 3/27/22 (d)

         3,154           3,224,965   

Desarrolladora Homex SAB de CV

           

9.75%, 3/25/20 (a) (d)

         4,100           4,260,874   

MCE Finance Ltd.

           

10.25%, 5/15/18

         2,420           2,740,650   

Peermont Global Pty Ltd.

           

7.75%, 4/30/14 (d)

      EUR         50           61,682   

Urbi Desarrollos Urbanos SAB de CV

           

9.75%, 2/03/22 (d)

      U.S.$         225           198,000   
          

 

 

  
             10,486,171   
          

 

 

  

Consumer Non-Cyclical - 0.2%

           

Hypermarcas SA

           

6.50%, 4/20/21 (d)

         4,115           4,313,755   
          

 

 

  

Energy - 0.2%

           

Pacific Rubiales Energy Corp.

           

7.25%, 12/12/21 (d)

         4,300           5,052,500   
          

 

 

  

Other Industrial - 0.1%

           

Marfrig Overseas Ltd.

           

9.50%, 5/04/20 (d)

         4,151           3,430,802   
          

 

 

  

 

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Transportation - Airlines - 0.0%

           

TAM Capital 2, Inc.

           

9.50%, 1/29/20 (d)

    U.S.$           751         $ 829,855   
          

 

 

  
             48,076,196   
          

 

 

  

Utility - 0.2%

           

Electric - 0.1%

           

DTEK Finance BV

           

9.50%, 4/28/15 (d)

         1,432           1,432,000   
          

 

 

  

Natural Gas - 0.1%

           

Empresa de Energia de Bogota SA

           

6.125%, 11/10/21 (a) (d)

         1,719           1,884,351   
          

 

 

  
             3,316,351   
          

 

 

  

Financial Institutions - 0.0%

           

Other Finance - 0.0%

           

AES El Salvador Trust

           

6.75%, 2/01/16 (d)

         350           351,750   
          

 

 

  

Total Emerging Markets - Corporate Bonds

           

(cost $50,414,002)

              51,744,297   
          

 

 

  

BANK LOANS - 2.0%

           

Industrial - 1.8%

           

Basic - 0.2%

           

Newpage Corporation

           

8.00%, 3/08/13 (f)

         3,400           3,431,892   

Patriot Coal Corporation

           

9.25%, 12/31/13 (f)

         1,025           1,021,587   
          

 

 

  
             4,453,479   
          

 

 

  

Capital Goods - 0.1%

           

AOT Bedding

           

9/29/19 (i)

         1,500           1,492,770   

HD Supply, Inc.

           

7.25%, 10/12/17 (f)

         1,000           1,030,500   

Sequa Corporation

           

3.69%-3.72%, 12/03/14 (f)

         397           395,467   
          

 

 

  
             2,918,737   
          

 

 

  

Communications - Media - 0.1%

           

Cengage Learning Acquisitions, Inc. (Thomson Learning)

           

2.47%, 7/03/14 (f)

         531           505,214   

Clear Channel Communications, Inc.

           

3.87%, 1/29/16 (f)

         402           328,244   

Univision Communications Inc.

           

4.47%, 3/31/17 (f)

         1,955           1,929,215   
          

 

 

  
             2,762,673   
          

 

 

  

Consumer Cyclical - Automotive - 0.4%

           

Navistar, Inc.

           

7.00%, 8/17/17 (f)

         2,000           2,020,000   

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Schaeffler AG

           

6.00%, 1/27/17 (f)

    U.S.$           2,089         $ 2,108,145   

TI Group Automotive Systems, L.L.C.

           

6.75%, 3/14/18 (f)

         3,980           3,999,900   
          

 

 

  
             8,128,045   
          

 

 

  

Consumer Cyclical - Entertainment - 0.0%

           

Las Vegas Sands, LLC

           

2.72%, 11/23/16 (f)

         746           742,670   
          

 

 

  

Consumer Cyclical - Other - 0.2%

           

Caesars Entertainment Operating Company, Inc. (fka Harrah’s Operating Company, Inc.)

           

3.22%, 1/28/15 (f)

         1,141           1,105,069   

November 2005 Land Investors, LLC

           

(North Las Vegas Consortium)

           

7.25%, 5/09/12 (f) (j) (k) (l)

         2,179           0   

Sabre, Inc.

           

5.97%, 9/30/17 (f)

         2,161           2,142,694   
          

 

 

  
             3,247,763   
          

 

 

  

Consumer Cyclical - Retailers - 0.1%

           

Burlington Coat Factory Warehouse Corp.

           

5.50%, 2/23/17 (f)

         941           949,171   
          

 

 

  

Consumer Non-Cyclical - 0.4%

           

BJ’s Wholesale Club, Inc.

           

3/29/19 (i)

         1,640           1,655,580   

CHS/Community Health Systems, Inc.

           

3.86%-3.92%, 1/25/17 (f)

         181           181,574   

Harlan Laboratories, Inc. (fka Harlan Sprague Dawley, Inc.)

           

3.83%, 7/11/14 (f)

         865           817,210   

HCA Inc.

           

3.47%, 5/01/18 (f)

         895           895,177   

Immucor, Inc. (fka IVD Acquisition Corporation)

           

5.75%, 8/17/18 (f)

         3,267           3,299,732   

Par Pharmaceutical

           

8/02/19 (i)

         930           927,908   

U.S. Foods, Inc. (aka U.S. Foodservice, Inc.)

           

2.72%, 7/03/14 (f)

         982           969,288   
          

 

 

  
             8,746,469   
          

 

 

  

Energy - 0.0%

           

CITGO Petroleum Corporation

           

9.00%, 6/24/17 (f)

         342           347,257   

GBGH, LLC (US Energy)

           

6.00%, 6/09/13 (f) (k) (l)

         258           19,328   

14.00%, 6/09/14 (f) (g) (k) (l)

         109           0   
          

 

 

  
             366,585   
          

 

 

  

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Other Industrial - 0.1%

           

Gavilon Group LLC, The

           

6.00%, 12/06/16 (f)

      U.S.$         306         $ 304,336   

Harbor Freight Tools USA, Inc./Central
Puchasing LLC

           

5.50%, 11/14/17 (f)

         2,200           2,207,788   
          

 

 

  
             2,512,124   
          

 

 

  

Services - 0.1%

           

Advantage Sales & Marketing Inc.

           

5.25%, 12/18/17 (f)

         835           837,213   

Global Cash Access, Inc.

           

7.00%, 3/01/16 (f)

         301           302,446   

ServiceMaster Co., (The)

           

2.72%, 7/24/14 (f)

         61           60,857   

2.73%, 7/24/14 (f)

         613           611,126   

West Corporation

           

5.50%, 7/15/16 (f)

         481           484,465   
          

 

 

  
             2,296,107   
          

 

 

  

Technology - 0.1%

           

Avaya Inc.

           

3.18%, 10/24/14 (f)

         120           115,947   

4.93%, 10/26/17 (f)

         240           218,672   

Eastman Kodak Company

           

8.50%, 7/20/13 (f)

         810           797,245   

First Data Corporation

           

2.97%, 9/24/14 (f)

         39           38,681   

IPC Systems, Inc.

           

5.48%, 6/01/15 (f)

         2,000           1,700,000   

SunGard Data Systems Inc. (Solar Capital
Corp.)

           

3.84%-4.06%, 2/28/16 (f)

         311           310,961   
          

 

 

  
             3,181,506   
          

 

 

  
             40,305,329   
          

 

 

  

Financial Institutions - 0.1%

           

Finance - 0.1%

           

iStar Financial, Inc.

           

5.25%, 3/19/16 (f)

         2,559           2,566,883   
          

 

 

  

Utility - 0.1%

           

Electric - 0.1%

           

Texas Competitive Electric Holdings
Company, LLC (TXU)

           

3.73%-3.94%, 10/10/14 (f)

         2,379           1,765,592   
          

 

 

  

Total Bank Loans
(cost $44,949,973)

              44,637,804   
          

 

 

  

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

COMMERCIAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES - 1.4%

           

Non-Agency Fixed Rate CMBS - 1.4%

           

Credit Suisse Mortgage Capital Certificates

           

Series 2006-C4, Class AM

           

5.509%, 9/15/39

      U.S.$         13,000         $ 13,380,224   

GS Mortgage Securities Corp II

           

Series 2011-GC5, Class C

           

5.475%, 8/10/44 (d)

         5,651           6,051,659   

LB-UBS Commercial Mortgage Trust

           

Series 2007-C2, Class AM

           

5.493%, 2/15/40

         3,400           3,409,156   

Morgan Stanley Capital I

           

Series 2006-IQ12, Class AMFX

           

5.37%, 12/15/43

         8,500           9,297,088   
          

 

 

  
             32,138,127   
          

 

 

  

Non-Agency Floating Rate CMBS - 0.0%

           

Eclipse Ltd.

           

Series 2007-1X, Class B

           

1.009%, 1/25/20 (d) (f)

      GBP         59           61,976   
          

 

 

  

Agency CMBS - 0.0%

           

Government National Mortgage Association

           

Series 2006-32, Class XM

           

0.198%, 11/16/45 (m)

      U.S.$         2,010           21,332   
          

 

 

  

Total Commercial Mortgage-Backed Securities
(cost $26,911,304)

              32,221,435   
          

 

 

  

EMERGING MARKETS - SOVEREIGNS - 1.4%

           

Argentina - 0.7%

           

Republic of Argentina

           

7.82%, 12/31/33

      EUR         19,585           16,359,412   
          

 

 

  

Belarus - 0.2%

           

Republic of Belarus

           

8.95%, 1/26/18 (d)

      U.S.$         3,743           3,671,883   
          

 

 

  

El Salvador - 0.3%

           

El Salvador Government International Bond

           

7.65%, 6/15/35 (d)

         5,957           6,656,947   
          

 

 

  

Hungary - 0.2%

           

Hungary Government International Bond

           

6.375%, 3/29/21 (a)

         5,000           5,444,000   
          

 

 

  

Total Emerging Markets - Sovereigns
(cost $29,399,524)

              32,132,242   
          

 

 

  

GOVERNMENTS - SOVEREIGN BONDS - 1.4%

           

Croatia - 0.7%

           

Republic of Croatia

           

6.25%, 4/27/17 (a) (d)

         5,500           5,928,810   

6.375%, 3/24/21 (d)

         5,830           6,466,345   

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

6.75%, 11/05/19 (d)

      U.S.$        2,750         $ 3,100,625   
         

 

 

  
            15,495,780   
         

 

 

  

Indonesia - 0.1%

          

Republic of Indonesia

          

6.625%, 2/17/37 (d)

        720           954,000   

8.50%, 10/12/35 (d)

        801           1,269,585   
         

 

 

  
            2,223,585   
         

 

 

  

Lithuania - 0.3%

          

Lithuania Government International Bond

          

6.625%, 2/01/22 (d)

        6,489           8,046,360   
         

 

 

  

Romania - 0.3%

          

Romanian Government International Bond

          

6.75%, 2/07/22 (d)

        5,400           6,075,000   
         

 

 

  

Total Governments - Sovereign Bonds
(cost $27,636,727)

             31,840,725   
         

 

 

  
     Shares           

PREFERRED STOCKS - 0.7%

          

Financial Institutions - 0.7%

          

Banking - 0.5%

          

PNC Financial Services Group, Inc.

          

6.125%

        223,000           6,125,810   

US Bancorp

          

6.50%

        180,000           5,238,000   
         

 

 

  
            11,363,810   
         

 

 

  

Insurance - 0.1%

          

Hartford Financial Services Group, Inc.

          

7.875%

        84,000           2,351,160   
         

 

 

  

REITS - 0.1%

          

Health Care REIT, Inc.

          

6.50%

        54,775           1,466,327   
         

 

 

  
            15,181,297   
         

 

 

  

Non Corporate Sectors - 0.0%

          

Agencies - Government Sponsored - 0.0%

          

Federal National Mortgage Association

          

8.25%

        125,325           109,033   
         

 

 

  

Total Preferred Stocks
(cost $16,677,500)

             15,290,330   
         

 

 

  
     Principal
Amount
(000)		           

LOCAL GOVERNMENTS - MUNICIPAL BONDS - 0.5%

          

United States - 0.5%

          

California GO

          

7.95%, 3/01/36

      U.S.$        3,955           4,725,513   

     Principal
Amount
(000)		        U.S. $ Value  

Illinois GO

          

7.35%, 7/01/35

      U.S.$        3,330         $ 3,922,907   

Texas Transp Comm

          

(Texas St Hwy Fund First Tier)

          

5.178%, 4/01/30

        2,560           3,106,022   
         

 

 

  

Total Local Governments - Municipal Bonds
(cost $9,887,858)

             11,754,442   
         

 

 

  

COLLATERALIZED MORTGAGE OBLIGATIONS - 0.4%

          

Non-Agency Floating Rate - 0.2%

          

Luminent Mortgage Trust

          

Series 2006-6, Class A1

          

0.417%, 10/25/46 (f)

        6,047           4,618,528   
         

 

 

  

Non-Agency Fixed Rate - 0.2%

          

First Horizon Alternative Mortgage Securities

          

Series 2006-AA5, Class A1

          

2.588%, 9/25/36

        3,050           2,143,476   

Series 2006-AA7, Class A1

          

2.547%, 1/25/37

        2,192           1,459,383   
         

 

 

  
            3,602,859   
         

 

 

  

Total Collateralized Mortgage Obligations
(cost $7,598,998)

             8,221,387   
         

 

 

  

GOVERNMENTS - SOVEREIGN AGENCIES - 0.3%

          

Norway - 0.2%

          

Eksportfinans ASA

          

2.00%, 9/15/15

        315           294,525   

2.375%, 5/25/16

        3,728           3,448,400   
         

 

 

  
            3,742,925   
         

 

 

  

Russia - 0.1%

          

VTB Bank OJSC Via VTB Capital SA

          

6.875%, 5/29/18 (d)

        3,441           3,703,548   
         

 

 

  

Total Governments - Sovereign Agencies
(cost $6,964,430)

             7,446,473   
         

 

 

  
     Shares           

COMMON STOCKS - 0.0%

          

Gallery Media (k) (n) (o)
(cost $0)

        697           1,045,500   
         

 

 

  
     Contracts           

OPTIONS PURCHASED - PUTS - 0.0%

          

Options on Forward Contracts - 0.0%

          

EUR/USD Expiration: Dec 2012,

         

Exercise Price: EUR 1.2647 (n) (p)

        23,810,000           303,523   

Company

         Contracts        U.S. $ Value  

EUR/USD Expiration: Dec 2012, Exercise Price: EUR 1.26 (n) (p)

       19,090,000         $ 202,974   
        

 

 

  
           506,497   
        

 

 

  

Swaptions – 0.0%

         

Interest Rate Swap USD RTP Expiration: Dec 2012, Exercise Rate: 90.5% (n) (p)

       86,880,000           223,890   
        

 

 

  

Total Options Purchased - Puts
(cost $917,031)

            730,387   
        

 

 

  
    Shares           

WARRANTS - 0.0%

         

GBGH, LLC, expiring 6/09/19 (k) (l) (n)

       517           0   

Ion Media Networks, expiring 12/12/39 (k) (l) (n)

       1,264           0   

Ion Media Networks, expiring 12/31/49 (k) (l) (n)

       1,248           0   
        

 

 

  

Total Warrants
(cost $0)

            0   
        

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENTS - 4.3%

         

Investment Companies - 1.2%

         

AllianceBernstein Fixed-Income Shares, Inc. - Government STIF Portfolio, 0.14% (q)
(cost $27,876,055)

       27,876,055           27,876,055   
        

 

 

  
    Principal Amount
(000)		           

Agency Discount Note - 3.1%

         

Federal Home Loan Bank Zero Coupon, 10/26/12
(cost $69,997,570)

   U.S.$          70,000           69,997,570   
        

 

 

  

Total Short-Term Investments
(cost $97,873,625)

            97,873,625   
        

 

 

  

Total Investments - 149.1%
(cost $3,194,984,781)(r)

            3,413,635,162   

Other assets less liabilities - (49.1)%

            (1,124,316,978 ) 
        

 

 

  

Net Assets - 100.0%

          $ 2,289,318,184   
        

 

 

  

FUTURES CONTRACTS

 

Type

    Number
of
Contracts		      Expiration
Month		      Original
Value		      Value at
September 30,
2012		      Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)		  

Sold Contracts

               

U.S. T-Bond 30 Yr Futures

      1,137         December 2012       $ 170,277,931       $ 169,839,375       $ 438,556   

Type

    Number
of
Contracts		      Expiration
Month		      Original
Value		      Value at
September 30,
2012		      Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)		  

U.S. T-Note 5 Yr Futures

      906         December 2012       $ 112,465,210       $ 112,917,329       $ (452,119 ) 

U.S. T-Note 10 Yr Futures

      2,826         December 2012         374,932,536         377,226,844         (2,294,308 ) 
              

 

 

  
               $ (2,307,871 ) 
              

 

 

  

FORWARD CURRENCY EXCHANGE CONTRACTS

 

Counterparty

    Contracts to
Deliver
(000)		      In Exchange
For
(000)		      Settlement
Date		      Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)		  

Barclays Bank PLC Wholesale

      GBP         2,494         USD         4,048         10/24/12       $ 21,554   

Citibank NA

      USD         8,850         RUB         277,483         10/31/12         3,856   

Credit Suisse London Branch (GFX)

      TRY         41,345         USD         22,970         10/11/12         (3,429 ) 

Credit Suisse London Branch (GFX)

      USD         23,208         MXN         296,851         10/18/12         (182,662 ) 

Goldman Sachs Capital Markets LP

      BRL         27,893         USD         13,736         10/02/12         (22,699 ) 

Goldman Sachs Capital Markets LP

      USD         13,710         BRL         27,893         10/02/12         49,031   

Goldman Sachs Capital Markets LP

      USD         5,820         ZAR         49,094         10/04/12         76,834   

Goldman Sachs Capital Markets LP

      BRL         27,893         USD         13,647         11/05/12         (51,941 ) 

JPMorgan Chase Bank, NA

      USD         195         ZAR         1,609         10/04/12         (1,542 ) 

Royal Bank of Canada

      CAD         22,550         USD         22,977         11/09/12         58,486   

Royal Bank of Scotland PLC

      USD         11,225         TRY         20,309         10/11/12         59,494   

Royal Bank of Scotland PLC

      EUR         24,896         USD         30,572         10/17/12         (1,425,518 ) 

Standard Chartered Bank

      BRL         27,893         USD         13,528         10/02/12         (230,893 ) 

Standard Chartered Bank

      USD         13,736         BRL         27,893         10/02/12         22,699   

Standard Chartered Bank

      SGD         14,000         USD         11,428         10/05/12         19,647   

Standard Chartered Bank

      USD         11,263         SGD         14,077         10/05/12         208,283   

Standard Chartered Bank

      JPY         5,055,642         USD         64,927         11/16/12         121,117   

State Street Bank & Trust Co.

      USD         11,152         KRW         12,493,742         10/26/12         76,550   

UBS AG

      ZAR         93,875         USD         11,381         10/04/12         105,544   

UBS AG

      USD         11,551         TRY         21,117         10/11/12         182,373   

UBS AG

      EUR         56,639         USD         74,022         10/24/12         1,222,476   

Westpac Banking Corp.

      USD         1,440         EUR         1,110         10/24/12         (12,769 ) 
                 

 

 

  
                  $ 296,491   
                 

 

 

  

CREDIT DEFAULT SWAP CONTRACTS

 

Swap Counterparty & Referenced Obligation

    Fixed
Rate
(Pay)
Receive		     Implied
Credit
Spread at
September 30,
2012		     Notional
Amount
(000)		      Market
Value		      Upfront
Premiums
Paid
(Received)		     Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)		  

Sale Contracts

               

Credit Suisse International:

               

CDX-NAHY 15 5 Year Index, 12/20/15*

      5.00 %      – 0 – %    $ 5,650       $ 22,311       $ (393,937 )    $ 416,248   

Swap Counterparty & Referenced Obligation

    Fixed
Rate
(Pay)
Receive		     Implied
Credit Spread
at
September 30,
2012		     Notional
Amount
(000)		      Market
Value		      Upfront
Premiums
Paid
(Received)		     Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)		  

CDX-NAHY 15 5 Year Index, 12/20/15*

      5.00 %      – 0 – %    $ 5,050       $ 19,941       $ (354,865 )    $ 374,806   

Morgan Stanley Capital Services, Inc.:

               

CDX-NAHY 15 5 Year Index, 12/20/15*

      5.00        3.28        20,544         1,084,267         312,145        772,122   

CDX-NAHY 17 5 Year Index, 12/20/16*

      5.00        4.46        42,240         896,154         (4,066,100 )      4,962,254   
         

 

 

     

 

 

    

 

 

  
          $ 2,022,673       $ (4,502,757 )    $ 6,525,430   
         

 

 

     

 

 

    

 

 

  

* Termination date

REVERSE REPURCHASE AGREEMENTS

 

Broker

    Interest
Rate		     Maturity     U.S. $ Value at
September 30,
2012		  

Barclays Bank†

      (1.25 )%*      – 0  –    $ 622,384   

Barclays Bank†

      (1.13 )%*      – 0  –         3,336,451   

Barclays Bank†

      (1.00 )%*      – 0  –      6,257,150   

Barclays Bank†

      (0.75 )%*      – 0  –         112,812   

Barclays Bank†

      (0.38 )%*      – 0  –      4,274,250   

Barclays Bank†

      (0.25 )%*      – 0  –      5,416,072   

Barclays Bank†

      (0.13 )%*      – 0  –         1,954,884   

Barclays Bank

      0.24 %      10/10/12         107,272,165   

Chase Manhattan Bank†

      (0.25 )%*      – 0  –      5,599,456   

Credit Suisse Securities (USA) LLC†

      (1.38 )%*      – 0  –         207,203   

Credit Suisse Securities (USA) LLC†

      (1.00 )%*      – 0  –      4,421,091   

Credit Suisse Securities (USA) LLC†

      (0.75 )%*      – 0  –         5,624,138   

Credit Suisse Securities (USA) LLC†

      (0.50 )%*      – 0  –      658,709   

Credit Suisse Securities (USA) LLC†

      (0.25 )%*      – 0  –         3,509,259   

Credit Suisse Securities (USA) LLC†

      (0.15 )%*      – 0  –      2,172,192   

Credit Suisse Securities (USA) LLC†

      0.00 %      – 0  –      1,594,844   

Deutsche Bank†

      (1.00 )%*      – 0  –         525,899   

Deutsche Bank

      0.22 %      10/17/12         56,178,920   

Deutsche Bank

      0.26 %      11/05/12         101,374,641   

Goldman Sachs

      0.23 %      10/03/12         55,092,250   

Goldman Sachs

      0.24 %      11/05/12         65,542,001   

HSBC

      0.21 %      10/22/12         21,155,182   

HSBC

      0.22 %      11/07/12         110,137,787   

HSBC

      0.23 %      10/15/12         39,037,217   

HSBC

      0.23 %      11/19/12         77,256,416   

HSBC

      0.25 %      11/05/12         109,210,617   

ING†

      (1.88 )%*      – 0  –      349,654   

ING†

      (1.50 )%*      – 0  –         202,975   

ING†

      (0.88 )%*      – 0  –      1,006,804   

ING†

      (0.75 )%*      – 0  –      3,202,662   

ING†

      (0.50 )%*      – 0  –         139,141   

Broker

    Interest Rate     Maturity      U.S. $
Value at
September 30,
2012		  

ING†

      (0.25 )%*      —       $ 720,860   

Jefferies Group, Inc.

      0.24 %      10/04/12         68,582,921   

JPMorgan Chase†

      (0.25 )%*      —         6,527,911   

Warburg

      0.23 %      11/01/12         79,752,849   

Warburg

      0.23 %      11/05/12         103,767,234   
       

 

 

  
        $     1,052,797,001   
       

 

 

  

 

† The reverse repurchase agreement matures on demand. Interest rate resets daily and the rate shown is the rate in effect on September 30, 2012
* Interest payment due from counterparty.

UNFUNDED LOAN COMMITMENTS

As of September 30, 2012, the Fund had the following unfunded loan commitment of $5,825,000, which could be extended at the option of the borrower:

 

Borrower

    Unfunded
Loan
Commitments		      Cost     Value  

General Motors Holding, LLC Revolver

LIBOR +2.75%

10/27/15

    $     5,825,000       $             – 0  –    $     (211,156 ) 

 

(a) Position, or a portion thereof, has been segregated to collateralize reverse repurchase agreements. The market value of the collateral amounted to $1,058,719,836.
(b) Position, or a portion thereof, has been segregated to collateralize OTC derivatives outstanding. The aggregate market value of these securities amounted to $773,947.
(c) Position, or a portion thereof, has been segregated to collateralize margin requirements for open futures contracts. The market value of the collateral amounted to $23,031,306.
(d) Security is exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities are considered liquid and may be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. At September 30, 2012, the aggregate market value of these securities amounted to $421,456,761 or 18.4% of net assets.
(e) Coupon rate adjusts periodically based upon a predetermined schedule. Stated interest rate in effect at September 30, 2012.
(f) Floating Rate Security. Stated interest rate was in effect at September 30, 2012.
(g) Pay-In-Kind Payments (PIK).
(h) Security is exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. This security, which represents 0.08% of net assets as of September 30, 2012, is considered illiquid and restricted.

 

Restricted Securities

    Acquisition
Date		      Cost      Market
Value		      Percentage
of
Net  Assets		  

European Media Capital SA

            

10.00%, 2/01/15

      8/18/10       $ 2,341,234       $ 1,723,458         0.08 % 

(i) This position or a portion of this position represents an unsettled loan purchase. At September 30, 2012, the market value and unrealized gain of these unsettled loan purchases amounted to $4,076,258 and $46,957, respectively. The coupon rate will be determined at the time of settlement and will be based upon the London-Interbank Offered Rate (“LIBOR”) plus a premium which was determined at the time of purchase.
(j) Security is in default and is non-income producing.
(k) Fair valued.
(l) Illiquid security.
(m) IO - Interest Only
(n) Non-income producing security.
(o) Restricted and illiquid security.
(p) One contract relates to 1 share.
(q) Investment in affiliated money market mutual fund. The rate shown represents the 7-day yield as of period end.
(r) As of September 30, 2012, the cost basis of investment securities owned was substantially identical for both book and tax purposes. Gross unrealized appreciation of investments was $228,398,718 and gross unrealized depreciation of investments was $(9,748,337), resulting in net unrealized appreciation of $218,650,381.

Currency Abbreviations:

 

BRL    -    Brazilian Real
CAD    -    Canadian Dollar
EUR    -    Euro
GBP    -    Great British Pound
JPY    -    Japanese Yen
KRW    -    South Korean Won
MXN    -    Mexican Peso
RUB    -    Russian Ruble
SGD    -    Singapore Dollar
TRY    -    Turkish Lira
USD    -    United States Dollar
ZAR    -    South African Rand

Glossary:

 

ARMs    -    Adjustable Rate Mortgages
CDX-NAHY    -    North American High Yield Credit Default Swap Index
CMBS    -    Commercial Mortgage-Backed Securities
GO    -    General Obligation
OJSC    -    Open Joint Stock Company
REIT    -    Real Estate Investment Trust
STRIPS    -    Separate Trading of Registered Interest and Principle of Securities
TBA    -    To Be Announced

COUNTRY BREAKDOWN*

September 30, 2012 (unaudited)

 

  84.2%         United States
    2.1%         Russia
    2.0%         Brazil
    0.9%         United Kingdom
    0.8%         Kazakhstan
    0.7%         Canada
    0.6%         Mexico
    0.5%         Argentina
    0.4%         Croatia
    0.4%         Netherlands
    0.4%         India
    0.3%         Germany
    0.3%         Luxembourg
    3.5%         Other
    2.9%         Short-Term

 

 

       
  100.0%        

 

 

       

 

* All data are as of September 30, 2012. The Fund’s country breakdown is expressed as a percentage of total investments and may vary over time. “Other” country weightings represent 0.3% or less in the following countries: Australia, Barbados, Belarus, China, Colombia, El Salvador, France, Hong Kong, Hungary, Indonesia, Ireland, Japan, Lithuania, Norway, Peru, Portugal, Romania, South Africa, Spain, Switzerland, Ukraine, United Arab Emirates and Venezuela.

AllianceBernstein Income Fund

September 30, 2012 (unaudited)

In accordance with U.S. GAAP regarding fair value measurements, fair value is defined as the price that the Fund would receive to sell an asset or pay to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date. The U.S. GAAP disclosure requirements establish a framework for measuring fair value, and a three-level hierarchy for fair value measurements based upon the transparency of inputs to the valuation of an asset or liability. Inputs may be observable or unobservable and refer broadly to the assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability. Observable inputs reflect the assumptions market participants would use in pricing the asset or liability based on market data obtained from sources independent of the Fund. Unobservable inputs reflect the Fund’s own assumptions about the assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability based on the best information available in the circumstances. Each investment is assigned a level based upon the observability of the inputs which are significant to the overall valuation. The three-tier hierarchy of inputs is summarized below.

 

  •  

Level 1—quoted prices in active markets for identical investments

  •  

Level 2—other significant observable inputs (including quoted prices for similar investments, interest rates, prepayment speeds, credit risk, etc.)

  •  

Level 3—significant unobservable inputs (including the Fund’s own assumptions in determining the fair value of investments)

The following table summarizes the valuation of the Fund’s investments by the above fair value hierarchy levels as of September 30, 2012:

 

Investments in Securities:

    Level 1     Level 2     Level 3     Total  

Assets:

         

Governments - Treasuries

    $ – 0  –    $ 1,841,358,652      $ – 0  –    $ 1,841,358,652   

Corporates - Investment Grades

      – 0  –      363,164,254        – 0  –      363,164,254   

Corporates - Non-Investment Grades

      – 0  –      352,565,781        2,139,575        354,705,356   

Agencies

      – 0  –      227,553,147        – 0  –      227,553,147   

Mortgage Pass-Throughs

      – 0  –      204,145,886        – 0  –      204,145,886   

Quasi-Sovereigns

      – 0  –      91,472,768        – 0  –      91,472,768   

Emerging Markets - Corporate Bonds

      – 0  –      50,020,839        1,723,458        51,744,297   

Bank Loans

      – 0  –      – 0  –      44,637,804        44,637,804   

Commercial Mortgage-Backed Securities

      – 0  –      9,318,420        22,903,015        32,221,435   

Emerging Markets - Sovereigns

      – 0  –      32,132,242        – 0  –      32,132,242   

Governments - Sovereign Bonds

      – 0  –      31,840,725        – 0  –      31,840,725   

Preferred Stocks

      15,181,297        109,033        – 0  –      15,290,330   

Local Governments - Municipal Bonds

      – 0  –      11,754,442        – 0  –      11,754,442   

Collateralized Mortgage Obligations

      – 0  –      – 0  –      8,221,387        8,221,387   

Governments - Sovereign Agencies

      – 0  –      3,742,925        – 0  –      3,742,925   

Common Stocks

      – 0  –      – 0  –      1,045,500        1,045,500   

Options Purchased - Puts

      – 0  –      730,387        – 0  –      730,387   

Warrants

      – 0  –      – 0  –      – 0  –^      – 0  – 

Short-Term Investments:

         

Investment Companies

      27,876,055        – 0  –      – 0  –      27,876,055   

Agency Discount Notes

      – 0  –      69,997,570        – 0  –      69,997,570   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total Investments in Securities

      43,057,352        3,289,907,071        80,670,739        3,413,635,162   

Other Financial Instruments* :

         

Assets:

         

Futures Contracts

      438,556        – 0  –      – 0  –      438,556   

Forward Currency Exchange Contracts

      – 0  –      2,227,944        – 0  –      2,227,944   

Credit Default Swap Contracts

      – 0  –      6,525,430        – 0  –      6,525,430   

Liabilities:

         

Futures Contracts

      (2,746,427 )      – 0  –      – 0  –      (2,746,427 ) 

Forward Currency Exchange Contracts

      – 0  –      (1,931,453 )      – 0  –      (1,931,453 ) 

Unfunded Loan Commitments

      – 0  –      – 0  –      (211,156 )      (211,156 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total†

    $     40,749,481      $     3,296,728,992      $     80,459,583      $     3,417,938,056   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

^ The Fund held securities with zero market value at period end.
* Other financial instruments are derivative instruments, such as futures, forwards and swap contracts, which are valued at the unrealized appreciation/depreciation on the instrument.
† 

There were de minimis transfers under 1% of net assets between Level 1 and Level 2 during the reporting period.

The Fund recognizes all transfers between levels of the fair value hierarchy and assumes the financial instruments were transferred at the beginning of the reporting period.

The following is a reconciliation of investments in which significant unobservable inputs (Level 3) were used in determining fair value.

 

     Corporates -  Non-
Investment
Grades		     Emerging
Markets -
Corporate Bonds		     Bank Loans  

Balance as of 12/31/11

    $ 1,250,452      $ 1,630,799      $ 39,984,562   

Accrued discounts/(premiums)

      (95,476 )      (159,981 )      299,801   

Realized gain (loss)

      – 0  –      – 0  –      180,022   

Change in unrealized appreciation/depreciation

      119,899        252,640        1,708,535   

Purchases

      1,483,000        – 0  –      27,679,029   

Sales

      – 0  –      – 0  –      (25,214,145 ) 

Settlements

      – 0  –      – 0  –      – 0  – 

Transfers in to Level 3

      – 0  –      – 0  –      – 0  – 

Transfers out of Level 3

      (618,300 )      – 0  –      – 0  – 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Balance as of 9/30/12

    $ 2,139,575      $ 1,723,458      $ 44,637,804   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Net change in unrealized appreciation/depreciation from Investments held as of 9/30/12

    $ 119,899      $ 252,640      $ 1,262,762   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  
     Commercial
Mortgage-Backed
Securities		     Collateralized
Mortgage
Obligations 		    Common Stocks  

Balance as of 12/31/11

    $ 49,535,691      $ 354,833      $ 871,250   

Accrued discounts/(premiums)

      128,488        15,760        – 0  – 

Realized gain (loss)

      2,190,362        69,037        – 0  – 

Change in unrealized appreciation/depreciation

      2,070,816        602,808        174,250   

Purchases

      3,294,813        7,675,546        – 0  – 

Sales

      (26,023,815 )      (496,597 )      – 0  – 

Settlements

      – 0  –      – 0  –      – 0  – 

Transfers in to Level 3

      – 0  –      – 0  –      – 0  – 

Transfers out of Level 3

      (8,293,340 )      – 0  –      – 0  – 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Balance as of 9/30/12

    $ 22,903,015      $ 8,221,387      $ 1,045,500   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Net change in unrealized appreciation/depreciation from Investments held as of 9/30/12

    $ 2,668,195      $ 622,389      $ 174,250   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  
     Options Purchased -
Puts		     Warrants^     Credit Default Swap
Contracts		  

Balance as of 12/31/11

    $ 170,219      $ 457,536      $ (1,421,444 ) 

Accrued discounts/(premiums)

      – 0  –      – 0  –      – 0  – 

Realized gain (loss)

      (448,298 )      – 0  –      – 0  – 

Change in unrealized appreciation/depreciation

      278,079        (457,536 )      – 0  – 

Purchases

      – 0  –      – 0  –      – 0  – 

Sales

      – 0  –      – 0  –      – 0  – 

Settlements

      – 0  –      – 0  –      – 0  – 

Transfers in to Level 3

      – 0  –      – 0  –   

Transfers out of Level 3

      – 0  –      – 0  –      1,421,444   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Balance as of 9/30/12

    $ – 0  –    $ – 0  –    $ – 0  – 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Net change in unrealized appreciation/depreciation from Investments held as of 9/30/12

    $ – 0  –    $ – 0  –    $ – 0  – 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  

     Unfunded Loan
Commitments		     Total           

Balance as of 12/31/11

    $ (760,162 )    $ 92,073,736        

Accrued discounts/(premiums)

      – 0  –      188,592        

Realized gain (loss)

      – 0  –      1,991,123        

Change in unrealized appreciation/depreciation

      549,006        5,298,497        

Purchases

      – 0  –      40,132,388        

Sales

      – 0  –      (51,734,557 )      

Settlements

      – 0  –      – 0  –      

Transfers in to Level 3

      – 0  –      – 0  –      

Transfers out of Level 3*

      – 0  –      (7,490,196 )      
  

 

 

    

 

 

       

Balance as of 9/30/12

    $ (211,156 )    $ 80,459,583        
  

 

 

    

 

 

       

Net change in unrealized appreciation/depreciation from Investments held as of 9/30/12

    $ 549,006      $ 5,649,141        
  

 

 

    

 

 

       

 

^ The Fund held securities with zero market value at period end.
* There were de minimis transfers under 1% of net assets during the reporting period

The following presents information about significant unobservable inputs related to the Portfolios with material categories of Level 3 investments at September 30, 2012:

Quantitative Information about Level 3 Fair Value Measurements

 

     Fair Value at
9/30/2012		   

Valuation Technique

   

Unobservable Input

    Range

Bank Loans

    $44,618,476    Third Party Vendor    Vendor Quote    $74.22-$103.05
   19,328    Fair Valuation    Valuation Committee Evaluation    $0.00-$7.50

Commercial Mortgage-Backed Securities

    22,903,015    Third Party Vendor    Vendor Quote    $100.27-$109.38

The Adviser has established a Valuation Committee (the “Committee”) which is responsible for overseeing the pricing and valuation of all securities held in the Portfolios. The Committee operates under pricing and valuation policies and procedures established by the Adviser and approved by the Board, including Pricing Policies which set forth the mechanisms and processes to be employed on a daily basis to implement these policies and procedures. In particular, the Pricing Policies describe how to determine market quotations for securities and other instruments. The Committee’s responsibilities include: 1) fair value and liquidity determinations (and oversight of any third parties to whom any responsibility for fair value and liquidity determinations is delegated), and 2) regular monitoring of the Adviser’s pricing and valuation policies and procedures and modification or enhancement of these policies and procedures (or recommendation of the modification of these policies and procedures) as the Committee believes appropriate.

The Committee is also responsible for monitoring the implementation of the Pricing Policies by the Adviser’s Pricing Group (the “Pricing Group”) and a third party which performs certain pricing functions in accordance with the Pricing Policies. The Pricing Group is responsible for the oversight of the third party on a day-to-day basis. The Committee and the Pricing Group perform a series of activities to provide reasonable comfort over the accuracy of prices including: 1) periodic vendor due diligence meetings, review methodologies, new developments, process at vendors, 2) daily and monthly multi-source pricing compares, reviewed and submitted to the Committee, and 3) daily review of unpriced, stale, and variance reports with exceptions reviewed by senior management and the Committee.

In addition, there are several processes outside of the pricing process that are used to monitor valuation issues including: 1) monitoring of performance and performance attribution reports for anomalous impacts based upon benchmark performance, and 2) review by portfolio managers, of all portfolios for performance and analytics (which are generated using the Adviser’s prices).

ITEM 2. CONTROLS AND PROCEDURES.

(a) The registrant’s principal executive officer and principal financial officer have concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, as amended) are effective at the reasonable assurance level based on their evaluation of these controls and procedures as of a date within 90 days of the filing date of this document.

(b) There were no significant changes in the registrant’s internal control over financial reporting that could significantly affect these controls subsequent to the date of their evaluation, including any corrective actions with regard to significant deficiencies and material weaknesses.

 

ITEM 3. EXHIBITS.

The following exhibits are attached to this Form N-Q:

 

EXHIBIT NO.

  

DESCRIPTION OF EXHIBIT

11 (a) (1)   Certification of Principal Executive Officer Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002
11 (a) (2)   Certification of Principal Financial Officer Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

(Registrant): AllianceBernstein Income Fund, Inc.

 

By:  

/s/    Robert M. Keith

  Robert M. Keith
  President
Date:   November 21, 2012

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By:  

/s/    Robert M. Keith

  Robert M. Keith
  President
Date:   November 21, 2012

 

By:  

/s/    Joseph J. Mantineo

  Joseph J. Mantineo
  Treasurer and Chief Financial Officer
Date:   November 21, 2012