AllianceBernstein Income Fund, Inc.

 

 

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED

MANAGEMENT INVESTMENT COMPANIES

Investment Company Act file number: 811-05207

ALLIANCEBERNSTEIN INCOME FUND, INC.

(Exact name of registrant as specified in charter)

1345 Avenue of the Americas, New York, New York 10105

(Address of principal executive offices) (Zip code)

Joseph J. Mantineo

AllianceBernstein L.P.

1345 Avenue of the Americas

New York, New York 10105

(Name and address of agent for service)

Registrant’s telephone number, including area code: (800) 221-5672

Date of fiscal year end: December 31, 2010

Date of reporting period: September 30, 2010

 

 

 

 

ITEM 1. SCHEDULE OF INVESTMENTS.

AllianceBernstein Income Fund

Portfolio of Investments

September 30, 2010 (unaudited)

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

GOVERNMENTS - TREASURIES – 87.0%

         

Brazil – 1.8%

         

Brazil Notas do Tesouro Nacional Series F

         

10.00%, 1/01/14

      BRL         16,419       $ 9,217,090   

Republic of Brazil

         

10.25%, 1/10/28(a)

         1,453         955,356   

12.50%, 1/05/16-1/05/22

         39,433         28,225,233   
              
           38,397,679   
              

Germany – 1.0%

         

Bundesrepublik Deutschland

         

Series 09

         

3.25%, 1/04/20

      EUR         14,940         22,094,078   
              

South Africa – 0.5%

         

South Africa Government Bond

         

Series R203

         

8.25%, 9/15/17

      ZAR         79,000         11,651,685   
              

United States – 83.7%

         

U.S. Treasury Bonds

         

5.375%, 2/15/31

      U.S.$         1,961         2,524,787   

6.25%, 8/15/23

         10,000         13,543,750   

6.625%, 2/15/27(a)

         73,570         106,170,706   

U.S. Treasury Notes

         

0.625%, 6/30/12(a)

         40,000         40,162,400   

0.75%, 8/15/13(a)

         172,000         172,645,000   

1.00%, 7/15/13(a)

         130,000         131,422,200   

1.375%, 10/15/12(a)

         64,000         65,200,000   

1.875%, 6/30/15(a)

         201,000         207,124,269   

2.625%, 2/29/16-4/30/16

         141,400         150,134,105   

2.625%, 8/15/20(a)

         131,500         132,732,812   

3.25%, 5/31/16(a)

         44,000         48,166,272   

3.375%, 11/15/19

         10,000         10,772,660   

3.50%, 5/31/13

         38,000         41,004,356   

3.625%, 2/15/20(a)

         86,440         94,807,133   

4.125%, 5/15/15

         795         901,020   

4.25%, 8/15/15(a)

         77,330         88,379,761   

4.50%, 11/15/15(a)

         147,605         171,291,027   

4.50%, 2/15/16

         598         693,867   

5.125%, 5/15/16

         3,000         3,592,500   

U.S. Treasury STRIPS

         

Zero Coupon%, 5/15/17(b)

         259,750         228,725,720   

Zero Coupon%, 11/15/21

         164,379         117,738,073   
              
           1,827,732,418   
              

Total Governments - Treasuries
(cost $1,742,181,425)

            1,899,875,860   
              

CORPORATES - INVESTMENT GRADES – 15.6%

         

Industrial – 7.6%

         

Basic – 2.0%

         

Anglo American Capital PLC

         

9.375%, 4/08/19(c)

         3,492         4,708,864   

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

ArcelorMittal

         

5.25%, 8/05/20

    U.S.$           6,246       $ 6,294,700   

Eastman Chemical Co.

         

5.50%, 11/15/19

         1,052         1,166,364   

GTL Trade Finance, Inc.

         

7.25%, 10/20/17(c)

         2,536         2,824,470   

International Paper Co.

         

7.95%, 6/15/18

         2,600         3,153,147   

Southern Copper Corp.

         

7.50%, 7/27/35

         5,107         5,921,613   

Union Carbide Corp.

         

7.75%, 10/01/96

         1,785         1,637,738   

Usiminas Commercial Ltd.

         

7.25%, 1/18/18(c)

         4,263         4,838,505   

Vale Overseas Ltd.

         

6.875%, 11/21/36

         10,673         12,193,454   
              
           42,738,855   
              

Capital Goods – 0.5%

         

Holcim US Finance Sarl & Cie SCS

         

6.00%, 12/30/19(c)

         644         702,712   

Legrand France SA

         

8.50%, 2/15/25

         10         12,071   

Owens Corning

         

9.00%, 6/15/19

         3,000         3,548,703   

Republic Services, Inc.

         

5.25%, 11/15/21

         6,098         6,737,491   
              
           11,000,977   
              

Communications - Media – 0.4%

         

CBS Corp.

         

8.20%, 5/15/14

         3,700         4,407,207   

DirecTV Holdings LLC / DirecTV

         

Financing Co., Inc.

         

4.75%, 10/01/14

         1,485         1,621,899   

Time Warner Entertainment Co. LP

         

8.375%, 7/15/33

         2,500         3,240,010   
              
           9,269,116   
              

Communications - Telecommunications – 0.4%

         

American Tower Corp.

         

5.05%, 9/01/20

         4,310         4,414,285   

Embarq Corp.

         

7.082%, 6/01/16

         1,277         1,419,264   

Qwest Corp.

         

7.625%, 6/15/15

         700         798,000   

United States Cellular Corp.

         

6.70%, 12/15/33

         2,100         2,204,605   
              
           8,836,154   
              

Consumer Cyclical - Automotive – 0.3%

         

Harley-Davidson Funding Corp.

         

5.75%, 12/15/14(c)

         2,155         2,298,558   

Volvo Treasury AB

         

5.95%, 4/01/15(c)

         4,437         4,841,228   
              
           7,139,786   
              

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

Consumer Cyclical - Entertainment – 0.1%

         

Time Warner, Inc.

         

7.70%, 5/01/32

    U.S.$           2,500       $ 3,124,050   
              

Consumer Non-Cyclical – 0.5%

         

Bunge Ltd. Finance Corp.

         

8.50%, 6/15/19

         2,600         3,142,537   

Delhaize Group SA

         

5.875%, 2/01/14

         1,205         1,360,045   

Newell Rubbermaid, Inc.

         

4.70%, 8/15/20

         3,930         4,114,584   

Reynolds American, Inc.

         

6.75%, 6/15/17

         500         562,359   

Whirlpool Corp.

         

8.60%, 5/01/14

         520         619,154   
              
           9,798,679   
              

Energy – 2.1%

         

Anadarko Petroleum Corp.

         

5.95%, 9/15/16

         4,262         4,653,801   

BP Capital Markets PLC

         

4.75%, 3/10/19

         755         789,485   

Nabors Industries, Inc.

         

9.25%, 1/15/19

         2,500         3,198,985   

Noble Energy, Inc.

         

8.25%, 3/01/19

         4,300         5,593,423   

Noble Holding International Ltd.

         

4.90%, 8/01/20

         389         418,266   

TNK-BP Finance SA

         

7.50%, 7/18/16(c)

         12,083         13,426,629   

7.875%, 3/13/18(c)

         8,270         9,324,425   

Transocean, Inc.

         

7.50%, 4/15/31

         2,200         2,299,634   

Valero Energy Corp.

         

9.375%, 3/15/19

         2,410         3,077,707   

Weatherford International Ltd.

         

7.00%, 3/15/38

         2,900         3,080,496   
              
           45,862,851   
              

Other Industrial – 0.3%

         

Noble Group Ltd.

         

6.75%, 1/29/20(c)

         2,803         3,018,831   

8.50%, 5/30/13(c)

         3,093         3,487,982   
              
           6,506,813   
              

Technology – 0.2%

         

Agilent Technologies, Inc.

         

5.00%, 7/15/20

         782         829,767   

Xerox Corp.

         

4.25%, 2/15/15

         2,225         2,388,976   
              
           3,218,743   
              

Transportation - Airlines – 0.6%

         

Delta Air Lines, Inc.

         

Series 071A

         

6.821%, 8/10/22

         1,795         1,882,355   

Qantas Airways Ltd.

         

6.05%, 4/15/16(c)

         5,000         5,500,100   

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

Southwest Airlines Co.

         

5.25%, 10/01/14

      U.S.$         2,720       $ 2,942,077   

5.75%, 12/15/16

         1,780         1,942,584   
              
           12,267,116   
              

Transportation - Services – 0.2%

         

Asciano Finance Ltd.

         

3.125%, 9/23/15(c)

         3,960         3,972,292   

4.625%, 9/23/20(c)

         1,080         1,089,261   
              
           5,061,553   
              
           164,824,693   
              

Financial Institutions – 6.3%

         

Banking – 3.6%

         

Barclays Bank PLC

         

4.75%, 3/15/20

      EUR         10,000         9,883,565   

8.55%, 6/15/11(c)

      U.S.$         638         652,355   

Capital One Financial Corp.

         

6.15%, 9/01/16

         2,900         3,179,421   

Citigroup, Inc.

         

8.50%, 5/22/19

         9,100         11,250,703   

Fifth Third Bancorp

         

5.45%, 1/15/17

         3,100         3,252,145   

Goldman Sachs Group, Inc. (The)

         

6.00%, 6/15/20

         4,980         5,477,437   

HSBC Bank USA NA

         

4.875%, 8/24/20

         2,030         2,117,290   

Itau Unibanco Holding SA

         

6.20%, 4/15/20(c)

         3,200         3,333,738   

Macquarie Group Ltd.

         

4.875%, 8/10/17(c)

         4,270         4,331,040   

Manufacturers & Traders Trust Co.

         

6.625%, 12/04/17

         506         590,513   

Merrill Lynch & Co., Inc.

         

5.70%, 5/02/17

         13,500         13,962,200   

6.05%, 5/16/16

         2,678         2,850,439   

Morgan Stanley

         

10.09%, 5/03/17(c)

      BRL         11,615         6,521,424   

Royal Bank of Scotland PLC (The)

         

5.625%, 8/24/20

      U.S.$         3,895         4,083,767   

VTB Capital SA

         

6.875%, 5/29/18(c)

         2,716         2,875,701   

Wachovia Bank NA

         

4.875%, 2/01/15

         3,841         4,160,183   
              
           78,521,921   
              

Brokerage – 0.1%

         

Jefferies Group, Inc.

         

6.875%, 4/15/21

         2,062         2,162,819   
              

Finance – 0.7%

         

General Electric Capital Corp.

         

6.44%, 11/15/22

      GBP         174         302,935   

SLM Corp.

         

5.05%, 11/14/14

      U.S.$         3,610         3,437,734   

Series A

         

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

5.375%, 5/15/14

      U.S.$         11,385       $ 11,078,345   
              
           14,819,014   
              

Insurance – 1.7%

         

Aflac, Inc.

         

3.45%, 8/15/15

         865         897,602   

American International Group, Inc.

         

4.25%, 5/15/13

         4,480         4,625,600   

AMP UK Finance Services PLC

         

6.375%, 11/17/10

      GBP         110         172,710   

CIGNA Corp.

         

5.125%, 6/15/20

      U.S.$         1,690         1,825,925   

Fairfax Financial Holdings Ltd.

         

8.30%, 4/15/26

         5,000         5,031,250   

Genworth Financial, Inc.

         

7.70%, 6/15/20

         3,100         3,282,261   

Guardian Life Insurance Co. of America

         

7.375%, 9/30/39(c)

         2,455         2,912,354   

Hartford Financial Services Group, Inc.

         

5.95%, 10/15/36

         3,533         3,240,980   

Humana, Inc.

         

8.15%, 6/15/38

         2,900         3,187,109   

MetLife, Inc.

         

4.75%, 2/08/21

         2,135         2,265,030   

Nationwide Mutual Insurance Co.

         

9.375%, 8/15/39(c)

         2,700         3,188,344   

Prudential Financial, Inc.

         

Series D

         

7.375%, 6/15/19

         575         700,436   

Swiss Re Solutions Holding Corp.

         

7.75%, 6/15/30

         2,800         3,313,836   

Transatlantic Holdings, Inc.

         

8.00%, 11/30/39

         2,122         2,210,925   
              
           36,854,362   
              

Other Finance – 0.0%

         

IIRSA Norte Finance Ltd.

         

8.75%, 5/30/24(c)

         337         391,283   

Red Arrow International Leasing PLC

         

8.375%, 6/30/12

      RUB         4,844         161,530   
              
           552,813   
              

REITS – 0.2%

         

Duke Realty LP

         

6.75%, 3/15/20

      U.S.$         1,655         1,848,476   

Entertainment Properties Trust

         

7.75%, 7/15/20(c)

         3,308         3,345,215   
              
           5,193,691   
              
           138,104,620   
              

Non Corporate Sectors – 1.5%

         

Agencies - Not Government Guaranteed – 1.5%

         

Gaz Capital SA for Gazprom

         

6.212%, 11/22/16(c)

         5,050         5,378,250   

6.51%, 3/07/22(c)

         13,563         14,376,780   

9.25%, 4/23/19(c)

         7,115         8,858,175   

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

Petrobras International Finance Co.

         

5.75%, 1/20/20

      U.S.$         3,150       $ 3,487,192   

VTB Capital SA

         

6.875%, 5/29/18(c)

         725         767,630   
              
           32,868,027   
              

Utility – 0.2%

         

Electric – 0.2%

         

FirstEnergy Corp.

         

Series C

         

7.375%, 11/15/31

         3,000         3,259,638   

Union Electric Co.

         

6.70%, 2/01/19

         485         589,652   
              
           3,849,290   
              

Total Corporates - Investment Grades
(cost $305,694,778)

            339,646,630   
              

CORPORATES - NON-INVESTMENT GRADES – 10.6%

         

Industrial – 8.1%

         

Basic – 1.6%

         

AK Steel Corp.

         

7.625%, 5/15/20

         1,232         1,247,400   

Evraz Group SA

         

9.50%, 4/24/18(c)

         385         431,200   

Georgia Gulf Corp.

         

9.00%, 1/15/17(c)

         334         349,865   

10.75%, 10/15/16

         250         261,250   

Georgia-Pacific LLC

         

7.125%, 1/15/17(c)

         2,000         2,117,500   

Huntsman International LLC

         

5.50%, 6/30/16

         1,809         1,732,117   

Lyondell Chemical Co.

         

11.00%, 5/01/18

         2,773         3,068,010   

Mondi Finance PLC

         

5.75%, 4/03/17

      EUR         942         1,322,069   

Steel Capital SA for OAO Severstal

         

9.25%, 4/19/14(c)

      U.S.$         230         254,150   

9.75%, 7/29/13(c)

         9,646         10,707,060   

United States Steel Corp.

         

6.05%, 6/01/17

         965         956,556   

7.375%, 4/01/20

         1,477         1,539,773   

Vedanta Resources PLC

         

8.75%, 1/15/14(c)

         7,226         7,767,950   

Weyerhaeuser Co.

         

7.375%, 3/15/32

         2,000         2,036,814   
              
           33,791,714   
              

Capital Goods – 1.3%

         

AMH Holdings, Inc.

         

11.25%, 3/01/14

         13,045         13,632,025   

Berry Plastics Corp.

         

10.25%, 3/01/16

         150         139,500   

Building Materials Corp. of America

         

7.00%, 2/15/20(c)

         635         650,875   

7.50%, 3/15/20(c)

         2,498         2,510,490   

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

CNH America LLC

         

7.25%, 1/15/16

      U.S.$         2,000       $ 2,130,000   

Masco Corp.

         

6.125%, 10/03/16

         2,000         2,033,240   

7.125%, 3/15/20

         1,000         1,024,418   

Mohawk Industries, Inc.

         

6.875%, 1/15/16

         762         793,432   

RBS Global, Inc. / Rexnord LLC

         

11.75%, 8/01/16

         2,150         2,300,500   

SPX Corp.

         

6.875%, 9/01/17(c)

         2,900         3,074,000   
              
           28,288,480   
              

Communications - Media – 1.3%

         

CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp.

         

7.875%, 4/30/18(c)

         565         586,188   

8.125%, 4/30/20(c)

         187         198,220   

Clear Channel Communications, Inc.

         

5.75%, 1/15/13

         220         185,350   

Columbus International, Inc.

         

11.50%, 11/20/14(c)

         3,959         4,373,903   

DISH DBS Corp.

         

7.125%, 2/01/16

         2,000         2,102,500   

European Media Capital SA

         

10.00%, 2/01/15(d) (e)

         1,853         1,223,099   

Intelsat Corp.

         

9.25%, 6/15/16

         2,000         2,132,500   

Intelsat Jackson Holdings SA

         

11.25%, 6/15/16

         3,300         3,588,750   

Interpublic Group of Cos., Inc. (The)

         

6.25%, 11/15/14

         2,081         2,211,063   

ION Media Networks, Inc.

         

8.381%, 1/15/13(c) (f) (g) (h) (i)

         7,081         0   

Nielsen Finance LLC / Nielsen Finance Co.

         

12.50%, 8/01/16(j)

         1,900         1,902,375   

Quebecor Media, Inc.

         

7.75%, 3/15/16

         3,000         3,093,750   

Rainbow National Services LLC

         

10.375%, 9/01/14(c)

         1,750         1,820,000   

Virgin Media Finance PLC

         

8.375%, 10/15/19

         2,000         2,195,000   

Ziggo Bond Co. BV

         

8.00%, 5/15/18(c)

      EUR         2,300         3,300,088   
              
           28,912,786   
              

Communications - Telecommunications – 0.7%

         

Cricket Communications, Inc.

         

7.75%, 5/15/16

      U.S.$         2,970         3,151,912   

Frontier Communications Corp.

         

8.125%, 10/01/18

         2,000         2,185,000   

Terrestar Networks, Inc.

         

15.00%, 2/15/14(c) (e)

         3,797         3,654,528   

Vimpel Communications Via VIP Finance

         

Ireland Ltd. OJSC

         

9.125%, 4/30/18(c)

         3,500         4,004,000   

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

Windstream Corp.

         

8.625%, 8/01/16

      U.S.$         3,000       $ 3,172,500   
              
           16,167,940   
              

Consumer Cyclical - Automotive – 0.4%

         

American Axle & Manufacturing Holdings, Inc.

         

9.25%, 1/15/17(c)

         1,882         2,060,790   

Ford Motor Co.

         

7.45%, 7/16/31

         650         677,625   

Ford Motor Credit Co. LLC

         

7.00%, 10/01/13

         2,350         2,521,259   

Goodyear Tire & Rubber Co. (The)

         

8.75%, 8/15/20

         3,000         3,210,000   
              
           8,469,674   
              

Consumer Cyclical - Entertainment – 0.3%

         

Pinnacle Entertainment, Inc.

         

8.75%, 5/15/20

         3,100         3,053,500   

WMG Acquisition Corp.

         

9.50%, 6/15/16

         2,800         2,996,000   
              
           6,049,500   
              

Consumer Cyclical - Other – 0.4%

         

Broder Brothers Co.

         

12.00%, 10/15/13(d) (e)

         565         491,520   

Host Hotels & Resorts LP

         

9.00%, 5/15/17(a)

         2,000         2,232,500   

Royal Caribbean Cruises Ltd.

         

7.00%, 6/15/13

         2,000         2,102,500   

7.50%, 10/15/27

         1,100         1,034,000   

William Lyon Homes, Inc.

         

10.75%, 4/01/13

         2,000         1,660,000   
              
           7,520,520   
              

Consumer Cyclical - Retailers – 0.8%

         

AutoNation, Inc.

         

6.75%, 4/15/18

         481         493,025   

Burlington Coat Factory Warehouse Corp.

         

11.125%, 4/15/14

         1,600         1,672,000   

JC Penney Co., Inc.

         

5.65%, 6/01/20

         3,100         3,158,125   

Limited Brands, Inc.

         

6.90%, 7/15/17

         5,593         5,928,580   

Rite Aid Corp.

         

8.00%, 8/15/20(c)

         3,200         3,248,000   

Toys R US - Delaware, Inc.

         

7.375%, 9/01/16(c)

         2,220         2,258,850   
              
           16,758,580   
              

Consumer Non-Cyclical – 0.4%

         

CHS/Community Health Systems, Inc.

         

8.875%, 7/15/15

         1,600         1,700,000   

HCA, Inc.

         

8.50%, 4/15/19

         1,895         2,112,925   

Mylan Inc.

         

7.625%, 7/15/17(c)

         290         308,125   

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

7.875%, 7/15/20(c)

      U.S.$         290       $ 309,937   

Select Medical Corp.

         

6.237%, 9/15/15(i)

         5,000         4,412,500   

7.625%, 2/01/15

         250         244,063   
              
           9,087,550   
              

Energy – 0.5%

         

Cie Generale de Geophysique-Veritas

         

7.50%, 5/15/15

         355         361,213   

9.50%, 5/15/16

         857         925,560   

Forest Oil Corp.

         

7.25%, 6/15/19

         2,964         3,030,690   

Hilcorp Energy I LP/Hilcorp Finance Co.

         

7.75%, 11/01/15(c)

         2,000         2,020,000   

Tesoro Corp.

         

9.75%, 6/01/19

         3,800         4,180,000   
              
           10,517,463   
              

Services – 0.3%

         

Live Nation Entertainment, Inc.

         

8.125%, 5/15/18(c)

         1,820         1,838,200   

Service Corp. International/US

         

6.75%, 4/01/16

         1,845         1,902,656   

7.50%, 4/01/27

         3,300         3,151,500   

West Corp.

         

11.00%, 10/15/16

         150         159,375   
              
           7,051,731   
              

Technology – 0.0%

         

Freescale Semiconductor, Inc.

         

9.25%, 4/15/18(c)

         407         423,280   

10.125%, 12/15/16

         300         273,000   
              
           696,280   
              

Transportation - Airlines – 0.0%

         

American Airlines, Inc.

         

10.50%, 10/15/12(c)

         669         722,520   
              

Transportation - Services – 0.1%

         

Quality Distribution LLC/QD Capital Corp.

         

11.75%, 11/01/13

         1,916         1,810,867   
              
           175,845,605   
              

Financial Institutions – 1.3%

         

Banking – 0.5%

         

ABN Amro Bank NV

         

4.31%, 3/10/16

      EUR         6,790         7,266,329   

Commerzbank Capital Funding Trust I

         

5.012%, 4/12/16(h)

         3,550         3,206,194   

RS Finance (RSB)

         

7.50%, 10/07/10(c)

      U.S.$         386         386,000   
              
           10,858,523   
              

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

Brokerage – 0.1%

         

Lehman Brothers Holdings, Inc.

         

6.875%, 5/02/18(h)

      U.S.$         3,605       $ 847,175   
              

Finance – 0.5%

         

Ally Financial, Inc.

         

6.875%, 9/15/11

         2,507         2,585,344   

8.00%, 11/01/31

         2,456         2,634,060   

Series 8

         

6.75%, 12/01/14

         6,140         6,397,112   
              
           11,616,516   
              

Insurance – 0.0%

         

Pearl Group Holdings Ltd. No 1

         

6.586%, 4/25/16(h)

      GBP         50         50,269   
              

Other Finance – 0.2%

         

DTEK Finance BV

         

9.50%, 4/28/15(c)

      U.S.$         4,110         4,211,928   
              
           27,584,411   
              

Utility – 1.2%

         

Electric – 1.0%

         

AES Corp. (The)

         

8.00%, 10/15/17

         2,000         2,160,000   

Calpine Corp.

         

7.875%, 7/31/20(c)

         3,200         3,288,000   

CMS Energy Corp.

         

8.75%, 6/15/19

         3,900         4,656,678   

Duquesne Light Holdings, Inc.

         

6.40%, 9/15/20(c)

         2,140         2,176,556   

Mirant Americas Generation LLC

         

8.50%, 10/01/21

         3,200         3,080,000   

NRG Energy, Inc.

         

7.375%, 1/15/17

         3,000         3,075,000   

8.25%, 9/01/20(c)

         1,300         1,340,625   

RRI Energy, Inc.

         

7.875%, 6/15/17

         2,100         1,958,250   
              
           21,735,109   
              

Natural Gas – 0.2%

         

El Paso Corp. Series G

         

7.75%, 1/15/32

         2,000         2,076,718   

El Paso Pipeline Partners Operating Co. LLC

         

6.50%, 4/01/20

         3,100         3,346,518   
              
           5,423,236   
              
           27,158,345   
              

Total Corporates - Non-Investment Grades
(cost $224,941,220)

            230,588,361   
              

MORTGAGE PASS-THRU’S – 7.2%

         

Agency Fixed Rate 30-Year – 3.9%

         

Federal Home Loan Mortgage Corp. Gold Series 2006

         

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

6.00%, 9/01/36

    U.S.$           31,308       $ 33,731,519   

Series 2007

         

7.00%, 2/01/37

         8,432         9,396,352   

Federal National Mortgage Association

         

Series 1998

         

8.00%, 6/01/28

         52         60,145   

Series 1999

         

7.50%, 11/01/29

         71         81,055   

Series 2006

         

6.50%, 8/01/36-11/01/36

         16,432         17,995,834   

Series 2007

         

6.50%, 8/01/37

         21,152         23,106,048   

Government National Mortgage

         

Association

         

Series 1999

         

6.50%, 2/15/29

         64         72,365   
              
           84,443,318   
              

Agency ARMs – 3.3%

         

Federal Home Loan Mortgage Corp.

         

Series 2007

         

5.542%, 1/01/37(i)

         14,872         15,667,465   

5.705%, 3/01/37(i)

         9,954         10,536,336   

5.739%, 2/01/37(i)

         8,824         9,425,039   

5.965%, 3/01/37(i)

         3,562         3,784,896   

6.006%, 2/01/37(i)

         8,887         9,353,559   

Federal National Mortgage Association

         

Series 2006

         

5.701%, 11/01/36(i)

         6,564         6,971,635   

Series 2007

         

5.955%, 3/01/37(i)

         15,459         16,324,071   
              
           72,063,001   
              

Total Mortgage Pass-Thru’s
(cost $147,623,657)

            156,506,319   
              

COMMERCIAL MORTGAGE-BACKED SECURITIES – 6.3%

         

Non-Agency Fixed Rate CMBS – 6.3%

         

Banc of America Commercial Mortgage, Inc.

         

Series 2007-5, Class A4

         

5.492%, 2/10/51

         3,919         4,103,026   

Commercial Mortgage Pass Through Certificates

         

Series 2006-C8, Class A4

         

5.306%, 12/10/46

         4,830         5,021,474   

Series 2007-C9, Class A4

         

6.01%, 12/10/49

         5,030         5,475,066   

Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp.

         

Series 2004-C3, Class A5

         

5.113%, 7/15/36

         2,662         2,835,719   

Credit Suisse Mortgage Capital Certificates

         

Series 2006-C3, Class A3

         

6.02%, 6/15/38

         15,915         17,430,874   

Series 2006-C4, Class A3

         

5.467%, 9/15/39

         11,700         12,313,071   

Series 2006-C4, Class AM

         

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

5.509%, 9/15/39

      U.S.$         13,000       $ 11,324,342   

Series 2006-C5, Class A3

         

5.311%, 12/15/39

         13,000         13,523,303   

FHLMC Multifamily Structured Pass Through Certificates

         

Series K008, Class A2

         

3.531%, 6/25/20

         7,403         7,622,347   

Greenwich Capital Commercial Funding Corp.

         

Series 2006-GG7, Class AM

         

6.08%, 7/10/38

         4,000         3,986,286   

JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp.

         

Series 2006-CB15, Class A4

         

5.814%, 6/12/43

         15,890         17,299,643   

Series 2006-CB15, Class AM

         

5.855%, 6/12/43

         1,651         1,536,997   

Series 2007-C1, Class A4

  

   

5.716%, 2/15/51

         5,224         5,478,935   

Series 2007-CB18, Class A4

  

   

5.44%, 6/12/47

         155         162,469   

Merrill Lynch Mortgage Trust

         

Series 2008-C1, Class A4

         

5.69%, 2/12/51

         6,000         6,396,584   

Merrill Lynch/Countrywide Commercial Mortgage Trust

         

Series 2006-4, Class AM

  

   

5.204%, 12/12/49

         10,000         8,918,121   

Series 2007-9, Class A4

  

   

5.70%, 9/12/49

         5,220         5,467,968   

Morgan Stanley Capital I

         

Series 2006-IQ12, Class AMFX

         

5.37%, 12/15/43

         8,500         8,003,682   

Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust

         

Series 2006-C27, Class A3

         

5.765%, 7/15/45

         100         109,350   
              
           137,009,257   
              

Non-Agency Floating Rate CMBS – 0.0%

         

Eclipse Ltd.

         

Series 2007-1X, Class B

         

0.991%, 1/25/20(c) (i)

      GBP         59         33,277   
              

Total Commercial Mortgage-Backed Securities
(cost $124,272,295)

            137,042,534   
              

AGENCIES – 3.3%

         

Agency Debentures – 3.3%

         

Federal National Mortgage Association

         

5.375%, 6/12/17

         

(cost $61,472,227)

      U.S.$         59,222         71,164,176   
              

QUASI-SOVEREIGNS – 3.1%

         

Quasi-Sovereign Bonds – 3.1%

         

Indonesia – 0.3%

         

Majapahit Holding BV

         

7.875%, 6/29/37(c)

         6,188         7,704,060   
              

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

Kazakhstan – 0.5%

         

KazMunaiGaz Finance Sub BV

         

8.375%, 7/02/13(c)

      U.S.$         9,625       $ 10,659,688   
              

Russia – 2.3%

         

RSHB Capital SA for OJSC Russian Agricultural Bank

         

6.299%, 5/15/17(c)

         22,568         23,527,140   

7.125%, 1/14/14(c)

         12,351         13,277,325   

7.50%, 3/25/13

      RUB         45,000         1,489,501   

7.75%, 5/29/18(c)

      U.S.$         9,905         11,143,125   
              
           49,437,091   
              

Total Quasi-Sovereigns
(cost $50,956,186)

            67,800,839   
              

BANK LOANS – 2.2%

         

Industrial – 1.8%

         

Basic – 0.2%

         

Flakeboard US GP I / Flakeboard America Limited

         

7.76%, 7/28/12(i)

         1,890         1,700,682   

Hexion Specialty Chemicals, Inc.

         

4.06%, 5/05/15(i)

         82         79,181   

Huntsman International LLC

         

1.77%-1.98%, 4/19/14(i)

         367         350,876   

Ineos US Finance LLC

         

7.50%, 12/16/13(i)

         329         328,704   

8.00%, 12/16/14(i)

         377         377,650   

John Maneely Co.

         

3.77%-3.78%, 12/09/13(i)

         646         628,386   
              
           3,465,479   
              

Capital Goods – 0.1%

         

Graham Packaging Company, L.P.

         

6.75%, 4/05/14(i)

         765         768,167   

Hawker Beechcraft Acquisition Company LLC

         

2.26%-2.29%, 3/26/14(i)

         200         161,809   

2.29%, 3/26/14(i)

         12         9,674   

Manitowoc Co. Inc., (The)

         

8.00%, 11/06/14(i)

         354         354,681   

Sequa Corp.

         

3.54%-3.55%, 12/03/14(i)

         397         371,910   
              
           1,666,241   
              

Communications - Media – 0.3%

         

Cengage Learning Acquisitions, Inc.

         

(Thomson Learning)

         

2.54%, 10/10/14(i)

         718         643,603   

Charter Communications Operating, LLC

         

2.26%, 3/06/14(i)

         1,459         1,421,917   

Clear Channel Communications, Inc.

         

3.91%, 1/29/16(i)

         423         332,678   

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

Sunshine Acquisition Limited (aka HIT Entertainment)

         

5.68%, 6/01/12(i)

      U.S.$         728       $ 700,298   

SuperMedia Inc. (fka Idearc Inc.)

         

11.00%, 12/31/15(i)

         327         254,701   

Univision Communications Inc.

         

2.51%, 8/15/14(i)

         2,468         2,167,971   

WideOpenWest Finance , LLC

         

2.76%-4.75%, 6/30/14(i)

         1,466         1,324,821   
              
           6,845,989   
              

Communications - Telecommunications – 0.1%

         

Level 3 Financing, Inc.

         

2.51%-2.78%, 3/13/14(i)

         1,316         1,199,187   

Sorenson Communications, Inc.

         

6.00%, 8/16/13(i)

         1,059         967,116   
              
           2,166,303   
              

Consumer Cyclical - Automotive – 0.0%

         

Ford Motor Co.

         

3.01%-3.05%, 12/15/13(i)

         432         422,790   
              

Consumer Cyclical - Entertainment – 0.1%

         

Las Vegas Sands, LLC

         

3.03%, 11/23/16(i)

         887         804,953   

London Arena and Waterfront Finance, LLC (O2 Arena)

         

2.77%, 3/08/12(i)

         1,179         1,119,611   
              
           1,924,564   
              

Consumer Cyclical - Other – 0.1%

         

Hanesbrands, Inc.

         

5.25%, 12/10/15(i)

         461         464,254   

Harrah’s Operating Company, Inc.

         

3.29%-3.50%, 1/28/15(i)

         1,153         991,005   

November 2005 Land Investors, LLC (North Las Vegas Consortium)

         

7.25%, 4/30/10(h) (i)

         2,193         10,966   

7.75%, 3/31/10(h) (i)

         61         9,450   

VML US Finance LLC (aka Venetian Macau)

         

4.78%, 5/25/12 - 5/27/13(i)

         1,447         1,427,053   
              
           2,902,728   
              

Consumer Cyclical - Retailers – 0.1%

         

Burlington Coat Factory Warehouse Corporation

         

2.53%-2.54%, 5/28/13(i)

         280         268,678   

Mattress Holding Corp.

         

2.54%, 1/18/14(i)

         481         413,330   

Neiman Marcus Group Inc., (The)

         

2.29%, 4/06/13(i)

         1,621         1,569,507   

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

Targus Holdings, Inc.

         

8.75%, 11/22/12(i)

      U.S.$         916       $ 797,682   
              
           3,049,197   
              

Consumer Non-Cyclical – 0.2%

         

CHS/ Community Health Systems, Inc.

         

2.55%, 7/25/14(i)

         581         550,979   

Harlan Laboratories, Inc. (fka Harlan Sprague Dawley, Inc.)

         

3.76%, 7/11/14(i)

         885         775,840   

HCA, Inc.

         

2.54%, 11/18/13(i)

         895         860,412   

HCR Healthcare, LLC

         

2.76%, 12/22/14(i)

         475         455,464   

Onex Carestream Finance LP

         

5.51%, 10/30/13(i)

         1,000         937,500   
              
           3,580,195   
              

Energy – 0.1%

         

Ashmore Energy International

         

3.29%, 3/30/12 - 3/30/14(i)

         893         833,746   

CITGO Petroleum

         

9.00%, 6/24/17(i)

         349         355,343   

Dalbo, Inc.

         

7.00%, 8/27/12(i)

         526         447,078   
              
           1,636,167   
              

Services – 0.2%

         

Aveta, Inc.

         

8.00%, 4/14/15(i)

         360         350,470   

Koosharem LLC

         

10.25%, 6/30/14(i)

         1,251         860,789   

Sabre Inc.

         

2.26%-2.48%, 9/30/14(i)

         2,202         2,035,091   

ServiceMaster Co. (The)

         

2.76%-2.80%, 7/24/14(i)

         692         650,401   

Travelport LLC (F/K/A Travelport Inc.)

         

2.79%-2.96%, 8/23/13(i)

         534         512,995   

West Corporation

         

2.63%, 10/24/13(i)

         962         946,507   
              
           5,356,253   
              

Technology – 0.3%

         

Avaya, Inc.

         

3.06%, 10/24/14(i)

         367         325,595   

Dresser, Inc.

         

2.61%, 5/04/14(i)

         941         903,410   

First Data Corp.

         

3.01%, 9/24/14(i)

         932         819,979   

IPC Systems, Inc.

         

2.51%-2.54%, 6/02/14(i)

         1,818         1,594,418   

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

5.54%, 6/01/15(i)

      U.S.$         2,000       $ 1,660,000   

SunGard Data Systems Inc (Solar Capital Corp.)

         

2.01%, 2/28/14(i)

         33         32,197   

3.90%-4.04%, 2/28/16(i)

         445         436,656   
              
           5,772,255   
              

Transportation - Airlines – 0.0%

         

Delta Air Lines, Inc.

         

3.51%, 4/30/14(i)

         986         935,561   
              

Transportation - Services – 0.0%

         

Swift Transportation Co., Inc.

         

8.25%, 5/12/14(i)

         381         371,212   
              
           40,094,934   
              

Financial Institutions – 0.2%

         

Finance – 0.2%

         

CIT Group, Inc.

         

6.25%, 8/11/15(i)

         2,391         2,406,165   

Delos Aircraft Inc.

         

7.00%, 3/17/16(i)

         434         439,695   

International Lease Finance Corp (Delos Aircraft Inc)

         

6.75%, 3/17/15(i)

         591         600,110   

LPL Holdings, Inc.

         

2.04%, 6/28/13(i)

         194         188,133   

4.25%, 6/25/15(i)

         610         601,337   
              
           4,235,440   
              

Insurance – 0.0%

         

Asurion Corp.

         

3.26%-3.40%, 7/03/14(i)

         297         284,229   
              

Other Finance – 0.0%

         

Grosvenor Capital Management Holdings, LLLP

         

2.31%, 12/05/13(i)

         873         871,957   
              
           5,391,626   
              

Utility – 0.2%

         

Electric – 0.2%

         

FirstLight Power Resources, Inc. (fka NE Energy, Inc.)

         

2.81%, 11/01/13(i)

         606         566,824   

4.81%, 5/01/14(i)

         1,000         905,000   

GBGH, LLC (US Energy)

         

4.00%, 6/09/13(f) (g) (i)

         286         145,135   

12.00%, 6/09/14(f) (g) (i)

         97         0   

Texas Competitive Electric Holdings Company, LLC (TXU)

         

3.76%-4.07%, 10/10/14(i)

         2,481         1,924,260   
              

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  
           3,541,219   
              

Total Bank Loans
(cost $51,385,064)

            49,027,779   
              

INFLATION-LINKED SECURITIES – 1.9%

         

United States – 1.9%

         

U.S. Treasury Inflation Index

         

2.125%, 1/15/19 (TIPS)

         

(cost $37,389,605)

      U.S.$         37,063       $ 41,724,630   
              

EMERGING MARKETS - SOVEREIGNS – 1.7%

         

Argentina – 0.5%

         

Republic of Argentina

         

7.82%, 12/31/33

      EUR         12,602         12,154,179   
              

El Salvador – 0.3%

         

Republic of El Salvador

         

7.65%, 6/15/35(c)

      U.S.$         5,957         6,478,237   
              

Indonesia – 0.9%

         

Republic of Indonesia

         

6.75%, 3/10/14(c)

         565         640,597   

8.50%, 10/12/35(c)

         801         1,167,458   

6.625%, 2/17/37(c)

         720         874,800   

6.875%, 1/17/18(c)

         8,285         10,004,137   

7.75%, 1/17/38(c)

         5,073         6,873,915   
              
           19,560,907   
              

Total Emerging Markets - Sovereigns
(cost $30,081,837)

            38,193,323   
              

EMERGING MARKETS - TREASURIES – 1.6%

         

Colombia – 1.4%

         

Colombia Government International Bond

         

7.75%, 4/14/21

      COP         9,860,000         6,458,600   

Republic of Colombia

         

12.00%, 10/22/15

         29,313,000         21,428,404   

9.85%, 6/28/27(a)

         4,287,000         3,415,679   
              
           31,302,683   
              

Turkey – 0.2%

         

Turkey Government Bond

         

16.00%, 3/07/12

      TRY         4,834         3,703,970   
              

Total Emerging Markets - Treasuries
(cost $24,635,024)

            35,006,653   
              

EMERGING MARKETS - CORPORATE BONDS – 1.2%

         

Financial Institutions – 0.4%

         

Banking – 0.4%

         

Alfa Bond Issuance PLC for OJSC Alfa Bank

         

8.625%, 12/09/15

      U.S.$         300         300,000   

ATF Bank JSC

         

9.00%, 5/11/16(c)

         3,817         4,103,275   

Banco BMG SA

         

9.15%, 1/15/16(c)

         400         436,000   

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

CenterCredit International BV

         

8.625%, 1/30/14(c)

      U.S.$         2,297       $ 2,426,206   
              
     7,265,481   
              

Other Finance – 0.0%

         

Aes El Salvador Trust

         

6.75%, 2/01/16(c)

         350         327,224   
              
     7,592,705   
              

Industrial – 0.8%

         

Basic – 0.2%

         

Evraz Group SA

         

8.875%, 4/24/13(c)

         3,697         3,955,790   
              

Consumer Cyclical - Other – 0.1%

         

MCE Finance Ltd.

         

10.25%, 5/15/18(c)

         2,420         2,692,250   

Peermont Global Pty Ltd.

         

7.75%, 4/30/14(c)

      EUR         50         60,665   
              
     2,752,915   
              

Consumer Non-Cyclical – 0.1%

         

Foodcorp Ltd.

         

8.875%, 6/15/12(c)

         194         268,768   

JBS Finance II Ltd.

         

8.25%, 1/29/18(c)

      U.S.$         3,100         3,196,875   
              
     3,465,643   
              

Energy – 0.2%

         

Ecopetrol SA

         

7.625%, 7/23/19

         2,899         3,507,790   
              

Other Industrial – 0.2%

         

Marfrig Overseas Ltd.

         

9.50%, 5/04/20(c)

         4,151         4,405,249   
              
     18,087,387   
              

Total Emerging Markets - Corporate Bonds
(cost $23,633,806)

   

      25,680,092   
              

GOVERNMENTS - SOVEREIGN BONDS – 0.7%

         

Croatia – 0.2%

         

Republic of Croatia

         

6.75%, 11/05/19(c)

         4,240         4,632,200   
              

Lithuania – 0.3%

         

Republic of Lithuania

         

6.75%, 1/15/15(c)

         5,100         5,514,375   
              

Poland – 0.2%

         

Poland Government International Bond

         

3.875%, 7/16/15

         5,268         5,472,135   
              

Total Governments - Sovereign Bonds
(cost $14,541,834)

   

      15,618,710   
              

 

            Principal
Amount
(000)		      U.S. $ Value  

LOCAL GOVERNMENTS - MUNICIPAL BONDS – 0.5%

         

United States – 0.5%

         

State of California

         

7.95%, 3/01/36

    U.S.$           3,955       $ 4,240,155   

State of Illinois

         

7.35%, 7/01/35

         3,330         3,494,502   

Texas State Transportation Commission

         

5.178%, 4/01/30

         2,560         2,751,360   
              

Total Local Governments - Municipal Bonds
(cost $9,891,882)

            10,486,017   
              

ASSET-BACKED SECURITY – 0.3%

         

Autos - Floating Rate – 0.3%

         

Wheels SPV LLC

         

Series 2009-1, Class A

         

1.807%, 3/15/18(c)(i)

         

(cost $5,655,482)

         5,630         5,661,575   
              
            Shares         

PREFERRED STOCKS – 0.1%

         

Financial Institutions – 0.1%

         

Finance – 0.1%

         

Ally Financial, Inc.

         

7.00% (c)

         2,680         2,412,419   
              

Non Corporate Sectors – 0.0%

         

Agencies - Government Sponsored – 0.0%

         

Federal National Mortgage Association

         

8.25%

         125,325         54,516   
              

Total Preferred Stocks
(cost $3,669,133)

            2,466,935   
              
            Principal
Amount
(000)		         

CMOs – 0.1%

         

Non-Agency Fixed Rate – 0.1%

         

Merrill Lynch Mortgage Investors, Inc.

         

Series 2005-A9, Class 2A1A

         

4.341%, 12/25/35

         1,913         1,857,909   
              

Agency Fixed Rate – 0.0%

         

Government National Mortgage

         

Association

         

Series 2006-32, Class XM

         

0.496%, 11/16/45(k)

         4,749         121,764   
              

Total CMOs
(cost $2,077,753)

            1,979,673   
              
            Shares         

COMMON STOCKS – 0.0%

         

Charter Communications, Inc.(l)

         21,350         693,875   

Broder Brothers Co.(l)

         49,472         0   

 

Company

           Shares      U.S. $ Value  

Gallery Media(f) (l) (m)

         697       $ 0   
              

Total Common Stocks
(cost $704,550)

            693,875   
              
            Principal
Amount
(000)		         

LOCAL GOVERNMENTS - REGIONAL BONDS – 0.0%

         

Colombia – 0.0%

         

Bogota Distrio Capital

         

9.75%, 7/26/28(c)

         

(cost $192,602)

      COP         438,000         342,005   
              
            Shares         

WARRANTS – 0.0%

         

Charter Communications, Inc., expiring 11/30/14(l)

         28,026         154,143   

GBGH, LLC, expiring 6/09/19(f) (g) (l)

         517         0   
              

Total Warrants
(cost $56,052)

            154,143   
              

SHORT-TERM INVESTMENTS – 0.2%

         

Investment Companies – 0.2%

         

AllianceBernstein Fixed-Income Shares, Inc. -

         

Government STIF Portfolio, 0.18%(n)

         

(cost $5,208,596)

         5,208,596         5,208,596   
              

Total Investments – 143.6%
(cost $2,866,265,008)(o)

            3,134,868,725   

Other assets less liabilities – (43.6)%

            (951,570,198 ) 
              

Net Assets – 100.0%

          $ 2,183,298,527   
              

FUTURES CONTRACTS

 

Type

    Number
of
Contracts		      Expiration
Month		      Original
Value		      Value at
September 30,
2010		      Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)		  

Sold Contracts

               

U.S. T-Note 10 Yr Futures

      2,537         December 2010       $ 316,664,469       $ 319,780,922       $ (3,116,453 ) 

U.S. T-Bond 30 Yr Futures

      1,631         December 2010         219,009,505         218,095,281         914,224   
                    
               $ (2,202,229 ) 
                    

FORWARD CURRENCY EXCHANGE CONTRACTS

 

Counterparty & Description

    Contract
Amount
(000)		      U.S. $
Value on
Origination
Date		      U.S. $
Value at
September 30,
2010		      Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)		  

Buy Contracts:

            

Barclays Bank PLC Wholesale:

            

Swiss Franc settling 10/08/10 (1)

      44,637       $ 43,966,082       $ 45,426,353       $ 1,460,271   

Credit Suisse London Branch:

            

Norwegian Krone settling 11/04/10

      135,919         21,537,809         23,073,351         1,535,542   

Deutsche Bank AG London:

            

South African Rand settling 10/18/10

      3,259         456,676         466,488         9,812   

Swedish Krona settling 10/20/10

      135,616         18,374,921         20,111,723         1,736,802   

Swedish Krona settling 10/20/10

      25,745         3,472,610         3,817,914         345,304   

Standard Chartered Bank:

            

Brazilian Real settling 10/04/10

      37,524         21,995,419         22,177,414         181,995   

British Pound settling 10/07/10

      277,483         8,879,183         9,069,598         190,415   

South Korean Won settling 10/18/10

      46,398,313         39,972,701         40,668,800         696,099   

UBS AG:

            

Euro settling 10/08/10 (2)

      17,229         21,929,039         23,486,703         1,557,664   

Swedish Krona settling 10/20/10 (3)

      154,615         21,254,933         22,929,203         1,674,270   

Westpac Banking Corp.:

            

Australian Dollar settling 10/26/10

      37,469         32,840,753         36,123,825         3,283,072   

Sale Contracts:

            

Barclays Bank PLC Wholesale:

            

Euro settling 10/08/10 (1)

      34,445         43,966,082         46,955,575         (2,989,493 ) 

Goldman Sachs International:

            

Brazilian Real settling 10/04/10

      37,524         21,198,907         22,177,414         (978,507 ) 

Japanese Yen settling 11/10/10

      2,695,496         32,385,719         32,299,646         86,073   

HSBC BankUSA:

            

Euro settling 10/28/10

      75,158         95,246,823         102,440,958         (7,194,135 ) 

Pound Sterling settling 12/01/10

      410         644,758         643,973         785   

South African Rand settling 10/18/10

      42,843         5,808,151         6,132,977         (324,826 ) 

Morgan Stanley and Co., Inc.:

            

Swiss Franc settling 10/08/10

      21,988         20,976,549         22,376,662         (1,400,113 ) 

Standard Chartered Bank:

            

Brazilian Real settling 11/03/10

      37,524         21,883,819         22,039,384         (155,565 ) 

UBS AG:

            

Norwegian Krone settling 10/20/10 (3)

      132,294         21,254,933         22,475,720         (1,220,787 ) 

Swiss Franc settling 10/08/10 (2)

      22,460         21,929,038         22,857,251         (928,213 ) 

Westpac Banking Corp.:

            

Australian Dollar settling 10/26/10

      14,436         13,493,075         13,917,726         (424,651 ) 

 

(1) Represents a cross-currency purchase of Swiss Franc and a sale of Euro.
(2) Represents a cross-currency purchase of Euro and a sale of Swiss Franc.
(3) Represents a cross-currency purchase of Swedish Krona and a sale of Norwegian Krone.

CREDIT DEFAULT SWAP CONTRACTS ON CORPORATE AND SOVEREIGN ISSUES

 

Swap Counterparty & Referenced Obligation

    Fixed Deal
(Pay)
Receive Rate		     Implied Credit
Spread at
September 30, 2010		     Notional
Amount
(000)		      Market
Value		     Upfront
Premiums
(Paid)
Received		      Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)		  

Buy Contracts:

               

Citibank, N.A.:

               

Qantas Airways Ltd.

               

5.125%, 6/20/13,3/20/16*

      (1.75 )%      1.59 %    $ 5,000       $ (40,390 )    $ —         $ (43,064 ) 

 

Swap Counterparty & Referenced Obligation

    Fixed Deal
(Pay)
Receive Rate		     Implied Credit
Spread at
September 30, 2010		     Notional
Amount
(000)		      Market
Value		     Upfront
Premiums
(Paid)
Received		      Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)		  

Sale Contracts:

               

Citigroup Global Markets Limited:

               

Gazprom OAO

               

5.875-9.625%, 9/27/10-4/28/34, 10/20/10*

      1.04 %      1.20 %    $ 10,000       $ (590 )    $ —         $ 46,788   

JPMorgan Chase Bank, N.A.:

               

Gazprom OAO

               

5.875-9.625%, 9/27/10-4/28/34, 10/20/10*

      1.04        1.20        1,380         (81 )      —           6,457   

 

* Termination date.

REVERSE REPURCHASE AGREEMENTS

 

Broker

    Interest Rate     Maturity      U.S. $ Value at
September 30, 2010		  

Barclays Bank

      0.24 %      10/18/10       $ 80,005,333   

Barclays Bank

      (0.50 )%*      12/31/10         1,091,166   

Deutsche Bank

      0.21 %      10/04/10         49,065,648   

Deutsche Bank

      0.22 %      10/04/10         83,137,805   

Deutsche Bank

      0.22 %      10/08/10         42,856,023   

HSBC

      0.22 %      10/18/10         70,366,800   

HSBC

      0.24 %      10/18/10         117,132,808   

ING

      0.22 %      10/08/10         41,452,076   

Jefferies Group, Inc.

      0.09 %      10/06/10         31,343,754   

Jefferies Group, Inc.

      0.25 %      10/06/10         80,008,889   

Jefferies Group, Inc.

      0.24 %      10/08/10         35,880,501   

Jefferies Group, Inc.

      0.26 %      10/20/10         89,400,646   

JP Morgan Chase

      0.25 %      12/31/10         544,590   

JP Morgan Chase

      0.00 %      12/31/10         790,432   

Paribas

      0.25 %      10/06/10         51,136,931   

Paribas

      0.09 %      10/06/10         100,129,005   

Paribas

      0.26 %      10/08/10         105,774,442   
             
        $ 980,116,849   
             

 

* Interest payment due from counterparty.
(a) Position, or a portion thereof, has been segregated to collateralize reverse repurchase agreements. The market value of the collateral amounted to $987,501,822.
(b) Position, or a portion thereof, has been segregated to collateralize margin requirements for open futures contracts. The market value of the collateral amounted to $20,834,073.
(c) Security is exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities are considered liquid and may be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. At September 30, 2010, the aggregate market value of these securities amounted to $320,177,609 or 14.7% of net assets.

(d) Security is exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities, which represent 0.08% of net assets as of September 30, 2010, are considered illiquid and restricted.

 

Restricted Securities

    Acquisition
Date		      Cost      Market
Value		      Percentage of
Net Assets		  

Broder Brothers Co.

            

12.00%, 10/15/13

      8/22/06       $ 951,733       $ 491,520         0.02 % 

European Media Capital SA

            

10.00%, 2/01/15

      8/18/10         2,777,459         1,223,099         0.06 % 

 

(e) Pay-In-Kind Payments (PIK).
(f) Fair valued.
(g) Illiquid security.
(h) Security is in default and is non-income producing.
(i) Floating Rate Security. Stated interest rate was in effect at September 30, 2010.
(j) Indicates a security that has a zero coupon that remains in effect until a predetermined date at which time the stated coupon rate becomes effective until final maturity.
(k) IO - Interest Only
(l) Non-income producing security.
(m) Restricted and illiquid security.
(n) Investment in affiliated money market mutual fund. The rate shown represents the 7-day yield as of period end.
(o) As of September 30, 2010, the cost basis of investment securities owned was substantially identical for both book and tax purposes. Gross unrealized appreciation of investments was $289,553,988 and gross unrealized depreciation of investments was $(20,950,271), resulting in net unrealized appreciation of $268,603,717.

The fund currently owns investments collateralized by subprime mortgage loans. Subprime loans are offered to homeowners who do not have a history of debt or who have had problems meeting their debt obligations. Because repayment is less certain, subprime borrowers pay a higher rate of interest than prime borrowers. As of September 30, 2010, the fund’s total exposure to subprime investments was 0.09% of net assets. These investments are valued in accordance with the fund’s Valuation Policies.

Currency Abbreviations:

 

BRL   –   Brazilian Real
COP   –   Colombian Peso
EUR   –   Euro
GBP   –   Great British Pound
RUB   –   Russian Ruble
TRY   –   Turkish Lira
ZAR   –   South African Rand

Glossary:

 

ARMs   –   Adjustable Rate Mortgages
CMBS   –   Commercial Mortgage-Backed Securities
CMOs   –   Collateralized Mortgage Obligations
OJSC   –   Open Joint Stock Company
REIT   –   Real Estate Investment Trust
STRIPS   –   Separate Trading of Registered Interest and Principle of Securities
TBA   –   To Be Announced
TIPS   –   Treasury Inflation Protected Security

AllianceBernstein Income Fund

Country Breakdown*

September 30, 2010 (unaudited)

 

Summary      
  84.9 %    United States
  4.0 %    Russia
  2.5 %    Brazil
  1.1 %    Colombia
  0.9 %    Indonesia
  0.8 %    Germany
  0.8 %    United Kingdom
  0.5 %    Kazakhstan
  0.4 %    Netherlands
  0.4 %    Argentina
  0.4 %    South Africa
  0.3 %    Australia
  0.3 %    Luxembourg
  0.3 %    Canada
  2.2 %    Other
  0.2 %    Short-Term Investments
       
  100.0 %    Total Investments
       

 

* All data are as of September 30, 2010. The Fund’s country breakdown is expressed as a percentage of total investments and may vary over time. “Other” country weightings represent 0.2% or less in the following countries: Barbados, Belgium, China, Croatia, El Salvador, France, Hong Kong, India, Lithuania, Peru, Poland, Sweden, Switzerland, Turkey and Ukraine.

AllianceBernstein Income Fund

September 30, 2010 (unaudited)

In accordance with U.S. GAAP regarding fair value measurements, fair value is defined as the price that the Fund would receive to sell an asset or pay to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date. The U.S. GAAP disclosure requirements establish a framework for measuring fair value, and a three-level hierarchy for fair value measurements based upon the transparency of inputs to the valuation of an asset or liability. Inputs may be observable or unobservable and refer broadly to the assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability. Observable inputs reflect the assumptions market participants would use in pricing the asset or liability based on market data obtained from sources independent of the Fund. Unobservable inputs reflect the Fund’s own assumptions about the assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability based on the best information available in the circumstances. Each investment is assigned a level based upon the observability of the inputs which are significant to the overall valuation. The three-tier hierarchy of inputs is summarized below.

 

  •  

Level 1 - quoted prices in active markets for identical investments

 

  •  

Level 2 - other significant observable inputs (including quoted prices for similar investments, interest rates, prepayment speeds, credit risk, etc.)

 

  •  

Level 3 - significant unobservable inputs (including the Fund’s own assumptions in determining the fair value of investments)

The following table summarizes the valuation of the Fund’s investments by the above fair value hierarchy levels as of September 30, 2010:

 

Investments in Securities

    Level 1     Level 2     Level 3      Total  

Assets:

          

Governments - Treasuries

    $ —        $ 1,899,875,860      $ —         $ 1,899,875,860   

Corporates - Investment Grades

      —          332,572,393        7,074,237         339,646,630   

Corporates - Non-Investment Grades

      —          220,979,250        1,841,161         222,820,411   

Mortgage Pass-Thru’s

      —          156,506,319        —           156,506,319   

Commercial Mortgage-Backed Securities

      —          87,583,485        49,459,049         137,042,534   

Agencies

      —          71,164,176        —           71,164,176   

Quasi-Sovereigns

      —          67,800,839        —           67,800,839   

Bank Loans

      —          —          49,027,779         49,027,779   

Inflation-Linked Securities

      —          41,724,630        —           41,724,630   

Emerging Markets - Sovereigns

      —          38,193,323        —           38,193,323   

Emerging Markets - Treasuries

      —          35,006,653        —           35,006,653   

Emerging Markets - Corporate Bonds

      —          33,012,042        436,000         33,448,042   

Governments - Sovereign Bonds

      —          15,618,710        —           15,618,710   

Local Governments - Municipal Bonds

      —          10,486,017        —           10,486,017   

Asset-Backed Security

      —          5,661,575        —           5,661,575   

Preferred Stocks

      —          2,466,935        —           2,466,935   

CMOs

      —          121,764        1,857,909         1,979,673   

Common Stocks

      —          693,875        —           693,875   

Local Governments - Regional Bonds

      —          —          342,005         342,005   

Warrants

      —          —          154,143         154,143   

Short-Term Investments

      5,208,596        —          —           5,208,596   
                                 

Total Investments in Securities

      5,208,596        3,019,467,846        110,192,283         3,134,868,725   

Other Financial Instruments*:

          

Assets

          

Futures Contracts

      914,224        —          —           914,224   

Forward Currency Exchange Contracts

      —          12,758,104        —           12,758,104   

Credit Default Swap Contracts

        53,245           53,245   

Liabilities

          

Futures Contracts

      (3,116,453 )      —          —           (3,116,453 ) 

Forward Currency Exchange Contracts

      —          (15,616,290 )      —           (15,616,290 ) 

Credit Default Swap Contracts

      —          (43,064 )      —           (43,064 ) 
                                 

Total

    $ 3,006,367      $ 3,016,619,841      $ 110,192,283       $ 3,129,818,491   
                                 

 

* Other financial instruments are derivative instruments, such as futures, forwards and swap contracts, which are valued at the unrealized appreciation/depreciation on the instrument.

Following is a reconciliation of investments in which significant unobservable inputs (Level 3) were used indetermining fair value:

 

     Corporates -
Investment Grades		     Corporates - Non-
Investment Grades		     Commercial Mortgage-
Backed Securities		  

Balance as of 12/31/09

    $ 7,996,641      $ —        $ 19,811,262   

Accrued discounts /premiums

      118,438        (19,363 )      97,539   

Realized gain (loss)

      (309,475 )      —          (11,708 ) 

Change in unrealized appreciation/depreciation

      811,095        (1,556,095 )      6,945,419   

Net purchases (sales)

      (1,542,462 )      3,301,558        15,407,167   

Transfers in to Level 3

      —          115,061        7,209,370   

Transfers out of Level 3

      —          —          —     
                        

Balance as of 9/30/10

    $ 7,074,237      $ 1,841,161      $ 49,459,049   
                        

Net change in unrealized appreciation/depreciation from Investments held as of 9/30/10

    $ 286,894      $ (1,516,135 )    $ 6,822,788   
                        
      Bank Loans     Inflation-Linked
Securities		     Emerging Markets -
Corporate Bonds		  

Balance as of 12/31/09

    $ 60,556,218      $ 2,971,300      $ 414,000   

Accrued discounts /premiums

      646,818        771        429   

Realized gain (loss)

      (2,156,085 )      285,862        —     

Change in unrealized appreciation/depreciation

      3,690,169        (440,456 )      21,571   

Net purchases (sales)

      (13,709,341 )      (2,817,477 )      —     

Transfers in to Level 3

      —          —          —     

Transfers out of Level 3

      —          —          —     
                        

Balance as of 9/30/10

    $ 49,027,779      $ —        $ 436,000   
                        

Net change in unrealized appreciation/depreciation from Investments held as of 9/30/10

    $ 1,639,435      $ —        $ 21,571   
                        
     CMOs     Common Stocks*     Local Governments -
Regional Bonds		  

Balance as of 12/31/09

    $ 3,366,259      $ —        $ 226,928   

Accrued discounts /premiums

      4,985        —          252   

Realized gain (loss)

      118,296        —          —     

Change in unrealized appreciation/depreciation

      159,327        —          114,825   

Net purchases (sales)

      (1,790,958 )      —          —     

Transfers in to Level 3

      —          —          —     

Transfers out of Level 3

      —          —          —     
                        

Balance as of 9/30/10

    $ 1,857,909      $ —        $ 342,005   
                        

Net change in unrealized appreciation/depreciation from Investments held as of 9/30/10

    $ 159,327      $ —        $ 114,825   
                        

     Warrants*     TALF Loans     Total  

Balance as of 12/31/09

    $ —        $ (120,736,878 )    $ (25,394,270 ) 

Accrued discounts/premiums

      —          —          849,869   

Realized gain (loss)

      —          —          (2,073,110 ) 

Change in unrealized appreciation/depreciation

      (21,020 )      —          9,724,835   

Net purchases (sales)

      —          120,736,878        119,585,365   

Transfers in to Level 3

      175,163        —          7,499,594   

Transfers out of Level 3

      —          —          —     
                        

Balance as of 9/30/10

    $ 154,143      $ —        $ 110,192,283   
                        

Net change in unrealized appreciation/depreciation from Investments held as of 9/30/10

    $ (21,020 )    $ —        $ 7,507,685   
                        

 

* The Fund held a security with zero market value at period end.

 

ITEM 2. CONTROLS AND PROCEDURES.

(a) The registrant’s principal executive officer and principal financial officer have concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, as amended) are effective at the reasonable assurance level based on their evaluation of these controls and procedures as of a date within 90 days of the filing date of this document.

(b) There were no significant changes in the registrant’s internal control over financial reporting that could significantly affect these controls subsequent to the date of their evaluation, including any corrective actions with regard to significant deficiencies and material weaknesses.

 

ITEM 3. EXHIBITS.

The following exhibits are attached to this Form N-Q:

 

EXHIBIT NO.

  

DESCRIPTION OF EXHIBIT

11 (a) (1)   Certification of Principal Executive Officer Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002
11 (a) (2)   Certification of Principal Financial Officer Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

(Registrant): AllianceBernstein Income Fund, Inc.
By:   /s/    ROBERT M. KEITH        
  Robert M. Keith
  President

Date: November 23, 2010

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By:   /s/    ROBERT M. KEITH        
  Robert M. Keith
  President

 

Date: November 23, 2010
By:   /s/    JOSEPH J. MANTINEO        
  Joseph J. Mantineo
  Treasurer and Chief Financial Officer

Date: November 23, 2010